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Espacio patrocinadoGuillermo Acuña quería demostrar algo simple. Frente a la audiencia, le pidió a un agente de inteligencia artificial que enviara 5.000 pesos chilenos de su saldo a una cuenta suya en un banco de México. El agente entendió de qué cuenta hablaba, armó la conversión de pesos chilenos a pesos mexicanos, y a él solo le tocó aprobarla con su huella digital.
En minutos, el banco mexicano le notificó que el dinero había llegado. «Fue como magia», resumió el Co-founder y CTO de Koywe en su keynote del Blockchain Summit Latam Chile 2026.
Pero toda magia tiene truco, y el de las stablecoins es incómodo: esa transferencia instantánea, que parece correr sobre un riel del futuro, todavía se apoya en uno del pasado.
Lo que pasa cuando nadie mira
De cara al cliente, el movimiento es real y ocurre en minutos. Detrás, la secuencia es otra: el peso chileno se convierte primero en dólares -a través de un broker de dólar local-, luego en USDC, después nuevamente en dólares en México y por fin en pesos mexicanos. Todo pasa por el dólar. Y ese dólar depende de un actor frágil: un broker local que en Chile cierra a las dos de la tarde.
Ahí está el truco. Si alguien intenta esa misma transferencia un sábado a las siete de la tarde, la operación se realiza, pero a un costo que puede ser brutal, porque el mercado de dólar cerró el viernes y no hay precio. Acuña dice haber visto diferencias de tipo de cambio de hasta el 10%. La infraestructura que se vende como 24/7 se sostiene, en el fondo, sobre un horario de oficina.
La paradoja es que la adopción sí es masiva. Según los datos que expuso, en América Latina se mueven unos 324.000 millones de dólares en stablecoins, y a escala global ya liquidan más que las grandes redes de tarjetas. El volumen es incontestable; la plomería que lo sostiene, no tanto.
Más allá de la velocidad: el dinero programable
Reducir todo a la rapidez, sin embargo, sería quedarse corto. Para Acuña, la verdadera ventaja de las stablecoins es que son dinero programable y auditable, y eso habilita un salto que la velocidad por sí sola no explica.
Lo ilustró con un caso cotidiano. Un banco chileno le exigía mantener más de cinco millones de dólares en depósito para pagarle un 5% anual; con dinero programable, sostiene, ese mismo rendimiento -o mayor- puede obtenerse en pesos, liquidado por minuto, disponible 24/7 y ejecutado por un agente sin intervención humana.
El punto no es financiero sino de acceso: instrumentos de tesorería reservados hoy a las grandes empresas podrían abrirse a las pequeñas, esas que pagan a un proveedor en China o cobran a un cliente en Colombia y pierden días y márgenes en el camino. El FX on-chain, dice, es apenas el primer producto de esa economía; detrás vienen el crédito, el yield y los agentes operando por API.
Nada de eso, claro, funciona del todo mientras la base siga siendo el viejo riel del dólar.
El eslabón que falta: la moneda local on-chain
Aquí aparece la tesis que da título a la charla: para ir más allá del dólar hay que poner las monedas locales sobre la cadena. Hoy, mover un peso chileno de forma completamente on-chain, sin intermediarios, es imposible: hay que comprar un activo digital, hacer un swap y recién entonces entrar al mundo del blockchain. El USDT y el USDC tienen volúmenes gigantescos, pero el peso chileno no está ahí.
Ese es el eslabón faltante. Para que exista un verdadero FX on-chain se necesita un peso chileno, colombiano, mexicano- emitido en la cadena, regulado, respaldado uno a uno y auditable en tiempo real, de modo que un peso en la red equivalga siempre a un peso rescatable en la realidad.
Acuña desconfía de los diseños algorítmicos y de las reservas que no son uno a uno; prefiere lo verificable a cualquier hora, no una auditoría que llega «el lunes por la mañana».
El contraste con el sistema actual es elocuente. Un SWIFT de Chile a Perú, entre sucursales del mismo banco, puede costar cientos de dólares en comisiones, y uno nunca sabe con certeza cuánto llegará al destino ni por qué banco corresponsal pasó el dinero. Es confiable, pero opaco.
Koywe, que opera millones de dólares al día, lo padece de primera mano: para conseguir los USDT que necesita todavía tiene que enviar dólares por SWIFT. «SWIFT tiene que morir, pero lo uso todos los días», admitió.
El euro ya tiene sus stablecoins y Brasil varias reguladas y funcionando; Chile, en cambio, todavía no regula a los emisores de stablecoins dentro de su Ley Fintech, una pieza que la empresa discute con el Banco Central.
El apretón de manos
La conclusión no es que la blockchain reemplace a la banca, ni al revés. El futuro que describe Acuña es una combinación: un pie firmemente puesto en las redes tradicionales -licencias, supervisión, protección al consumidor, diálogo con el Banco Central y la CMF- y el otro en la cadena. Un apretón de manos entre el mundo fintech y el tradicional, donde bancos y tokens son socios.
La transferencia instantánea, entonces, no era el destino sino la carnada. El verdadero salto no está en mover dinero en segundos -eso ya ocurre, con truco incluido-, sino en poner la moneda local sobre la cadena para que el FX deje de depender de un broker que cierra a las dos de la tarde. Recién ahí la magia dejará de necesitar un truco.
