Twenty One Capital cerró el tercer trimestre de 2026 con 43.514 BTC y una ganancia neta de $1.087 millones. En su carta a los accionistas, difundida por Business Wire, el CEO Rapha Zagury explicó que la mayor parte del resultado provino de la revalorización de la reserva y planteó el siguiente paso para la compañía: construir negocios capaces de generar efectivo incluso si el precio de bitcoin se mantiene estable.
El aumento del valor razonable de sus tenencias aportó $1.093 millones al resultado contable. Al 30 de septiembre, la empresa valoró su reserva a unos $83.700 por BTC y reportó $102,8 millones en efectivo y equivalentes, junto con $486,5 millones de principal pendiente en notas convertibles, garantizadas con alrededor de 16.116 BTC. El detalle del período figura en su informe de resultados y en el formulario 10-Q.
Negocios que puedan financiar su propio crecimiento
La estrategia de Twenty One Capital (NYSE: XXI) mantiene a bitcoin como activo de reserva de largo plazo. La empresa busca incorporar operaciones que dejen efectivo después de cubrir sus costos, las necesidades de reinversión y las obligaciones financieras. Con el tiempo, ese excedente podría financiar compras adicionales de BTC o inversiones en otros negocios y reducir la necesidad de captar capital en cada operación.
Durante el trimestre, la empresa reforzó sus equipos de información financiera, comunicación corporativa y tecnología. También incorporó a David Goldschmidt al directorio y al comité de auditoría. El exresponsable de la práctica global de mercados de capitales de Skadden aporta experiencia en gobierno corporativo y compañías cotizadas.
Minería, energía y posibles recompras
Zagury señaló que la empresa analiza oportunidades en minería, préstamos, tesorería y energía, y que ya descartó algunas por sus condiciones o por la rentabilidad que ofrecían. En minería, considera que las operaciones a gran escala pueden ser rentables cuando combinan costos energéticos competitivos, equipos eficientes y una estructura de capital que permite sostener el negocio.
Las compras de BTC, las adquisiciones, la conservación de liquidez y las recompras de acciones compiten por el mismo capital. Zagury planteó que una recompra merece consideración si la acción cotiza por debajo del valor de los activos atribuibles a cada título, siempre que lo permitan la liquidez, las aprobaciones y las restricciones aplicables. Sobre el endeudamiento, dijo que los términos deben permitir atender las obligaciones incluso durante una caída del mercado.
Apoyo al desarrollo abierto de Bitcoin
La compañía también estudia cómo respaldar a desarrolladores independientes y proyectos de investigación sobre la seguridad de la red. Entre las áreas mencionadas en la carta figuran la detección de vulnerabilidades con ayuda de Inteligencia Artificial y las posibles amenazas de la computación cuántica.
El alcance del apoyo sigue en discusión y Zagury indicó que cualquier iniciativa deberá preservar la independencia de los investigadores.
El CEO se comprometió a informar cada trimestre sobre el avance de los negocios y el destino del capital. «Bitcoin sigue siendo nuestra referencia», explicó Zagury. Cada inversión deberá justificar el riesgo y el costo de oportunidad de destinar ese capital a otro negocio, con el objetivo de aumentar el valor por acción en el tiempo.
