Pop Mart cerró el tercer trimestre de 2026 con una caída interanual de ingresos de entre el 45% y el 50%. El fabricante chino que convirtió a Labubu en un fenómeno global registró sus mayores retrocesos fuera de su mercado de origen, justo en las regiones donde el auge de los muñecos había acelerado su expansión.
El comunicado que la empresa presentó el 27 de octubre a la Bolsa de Hong Kong ofrece cifras preliminares y sin auditar para todo el grupo. Con el interés por Labubu lejos del auge de 2025, la compañía explora cómo sostener la atención con proyectos que van del cine a los parques temáticos, según el South China Morning Post.
América sufrió la mayor caída de ingresos
Entre julio y septiembre, los ingresos en América bajaron entre el 70% y el 75% frente al mismo período de 2025. En Asia-Pacífico, excluido el mercado chino según la clasificación de la empresa, la caída fue del 65% al 70%, y en Europa y otras regiones se ubicó entre el 50% y el 55%. En el mercado chino, los ingresos retrocedieron entre el 25% y el 30%.
En China también hubo una diferencia marcada entre canales. Las ventas en línea cayeron del 45% al 50%, mientras que las presenciales bajaron entre el 5% y el 10%. Los rangos muestran dónde se concentró el deterioro y corresponden al conjunto de productos vendidos en cada canal.
La comparación parte de un trimestre excepcional. En el avance de 2025, Pop Mart había reportado un crecimiento global de entre el 245% y el 250% respecto de 2024. Si se encadenan los dos rangos publicados, los ingresos del tercer trimestre de 2026 equivalen aproximadamente a entre 1,7 y 1,9 veces los del mismo trimestre de 2024, pese a la fuerte caída interanual.
Cuánto pesaba la línea de Labubu antes de la caída
The Monsters, la colección a la que pertenece Labubu, aportó 14.161 millones de yuanes en 2025, el 38,1% de los ingresos anuales de la empresa, según su balance. En 2024 representaba el 23,3%. Skullpanda, la siguiente línea por ingresos en 2025, alcanzó el 9,5%, seguida por Crybaby y Molly, con el 7,9% y el 7,8%, respectivamente.
Uno de los formatos que impulsó el negocio fue la «caja sorpresa». El comprador conoce la serie, pero descubre qué figura le tocó al abrir el paquete. Esa mecánica favorece las compras repetidas entre quienes quieren completar una colección o conseguir una variante poco común, y ayudó a que las figuras circularan también en el mercado de reventa.
Del juguete coleccionable al entretenimiento
La empresa ya opera Pop Land, un parque que abrió en Pekín en 2023 y reúne a varios de sus personajes. En marzo, anunció con Sony Pictures el desarrollo de una película sobre Labubu, con Paul King, director de «Wonka» y «Paddington», al frente del proyecto, de acuerdo con Reuters.
El cine ofrece otra forma de acercar el personaje a quienes nunca compraron una figura, mientras que el parque reúne distintas colecciones en un mismo espacio. En las próximas actualizaciones comerciales, el dato que ayudará a saber si Pop Mart reduce su dependencia de Labubu será cuánto aportan los demás personajes a los ingresos.
