Las principales divisas asiáticas registraron nuevas caídas este jueves 12 de noviembre frente al fortalecimiento del dólar estadounidense. El yen japonés alcanzó su nivel más bajo en más de dos meses, con una cotización cercana a las 159,80 unidades por dólar. De esta manera, la moneda nipona volvió a aproximarse al umbral psicológico de los 160 yenes, aumentando las expectativas de una posible intervención de las autoridades japonesas.
La depreciación se produce mientras los inversores anticipan nuevas subidas de tasas de interés por parte de la Reserva Federal. Según la herramienta FedWatch del CME Group, el mercado considera prácticamente segura una subida durante la reunión de diciembre del Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC), aunque persisten diferencias sobre la magnitud del ajuste.
El fortalecimiento del dólar responde principalmente a los últimos datos de inflación de Estados Unidos, que superaron las previsiones de los economistas. El incremento de los rendimientos de los bonos del Tesoro, especialmente los de corto plazo, también favoreció a la divisa estadounidense al incrementar el atractivo de los activos denominados en dólares.
A esto se sumaron las declaraciones restrictivas de varios funcionarios de la Fed, que reforzaron las expectativas de un endurecimiento monetario adicional.
Aunque la mayoría de los operadores anticipa una subida de 25 puntos básicos en diciembre, algunos contemplan un incremento más agresivo de 50 puntos básicos. Las declaraciones del gobernador Christopher Waller y la persistencia de las presiones inflacionarias mantienen abierta esta posibilidad. Sin embargo, la decisión dependerá de los próximos indicadores económicos y de la evaluación del conjunto de autoridades monetarias.
El índice del dólar alcanza máximos y golpea a las economías emergentes y a las divisas de Asia
El índice del dólar estadounidense (DXY) superó los 103 puntos durante la jornada, alcanzando su nivel más alto desde abril de 2025. La combinación de mayores rendimientos de los bonos estadounidenses y elevados precios del petróleo complica las perspectivas de varias economías asiáticas, especialmente aquellas que dependen de las importaciones energéticas.
El dólar australiano también retrocedió, mientras que el peso filipino y el dólar taiwanés permanecieron bajo presión.
En Indonesia, la rupia cayó hasta un mínimo histórico al superar las 18.200 unidades por dólar. La depreciación respondió tanto al fortalecimiento de la moneda estadounidense como a la creciente incertidumbre política interna.
Este jueves, el vicepresidente Gibran Rakabuming Raka presentó formalmente su renuncia después de semanas de controversias relacionadas con sus credenciales académicas y su elegibilidad para el cargo. La situación aumentó la cautela de los inversores y añadió presión sobre los activos financieros del país.
Por su parte, el yen japonés enfrenta dificultades adicionales derivadas del encarecimiento de las importaciones energéticas y de la persistente diferencia entre las tasas de interés de Estados Unidos y Japón. Durante las últimas semanas, la moneda había mostrado cierta estabilidad gracias a las advertencias de las autoridades japonesas, pero el endurecimiento de las expectativas sobre la Fed volvió a favorecer al dólar.
Además, las declaraciones prudentes de algunos miembros del Banco de Japón redujeron las expectativas de una subida inmediata de tasas en el país asiático.
En este escenario, la atención se concentra nuevamente en el Ministerio de Finanzas de Japón. La proximidad del dólar al nivel de 160 yenes aumenta las posibilidades de una intervención cambiaria si las autoridades consideran que los movimientos resultan excesivamente rápidos o desordenados.
El principal responsable de la política cambiaria japonesa, Atsushi Mimura, recordó que el Gobierno mantiene la capacidad de actuar para contener episodios de volatilidad, aunque evitó establecer un nivel específico que desencadene medidas oficiales.
Perspectivas cambiarias y cautela en los bancos centrales asiáticos
El endurecimiento de las condiciones financieras estadounidenses representa un desafío para los bancos centrales asiáticos, que deben equilibrar la estabilidad de sus monedas con la necesidad de sostener el crecimiento económico. Una prolongación del ciclo de subidas de tasas de la Fed podría mantener la presión sobre las divisas regionales, encareciendo las importaciones y complicando la gestión de la inflación.
Durante las próximas sesiones, los mercados seguirán atentos a los indicadores macroeconómicos de Estados Unidos, las declaraciones de los funcionarios de la Fed y las posibles intervenciones cambiarias en Japón. La evolución de los rendimientos de los bonos y de los precios energéticos también será determinante para establecer si el dólar mantiene su fortaleza o si las monedas asiáticas consiguen recuperar parte del terreno perdido.
