Una reciente investigación de dos economistas del Banco Central Europeo (BCE) concluyó que las redes sociales pueden convertirse en una herramienta valiosa para evaluar el sentimiento de los inversores. A diferencia de las encuestas tradicionales, que suelen publicarse con menor frecuencia, estas plataformas permiten observar cambios de ánimo casi en tiempo real, especialmente durante períodos de elevada volatilidad.
En el trabajo, citado por Reuters, los investigadores Fabian Wagner y Julian Metzler analizaron las conversaciones de millones de usuarios de Reddit mediante Inteligencia Artificial. Para ello, utilizaron ChatGPT 5.1, capaz de interpretar expresiones informales, identificar activos financieros y clasificar las opiniones según su orientación.
Los resultados mostraron que las discusiones en estas comunidades pueden ofrecer señales relevantes sobre el comportamiento de los inversores minoristas, particularmente durante las caídas del mercado.
La principal ventaja de esta metodología es la frecuencia con la que se actualiza la información. Mientras los indicadores tradicionales dependen de encuestas realizadas periódicamente, las conversaciones en Reddit permiten identificar cambios de sentimiento con mayor rapidez. Sin embargo, los investigadores consideran que esta información debe utilizarse como complemento de las mediciones existentes, no como un sustituto definitivo.
Uno de los resultados más interesantes fue la creación del Reddit Retail Investor Sentiment Indicator (R-RISI), un indicador desarrollado a partir de publicaciones en comunidades como r/wallstreetbets, r/stocks, r/StockMarket, r/investing, r/Economics y r/Bitcoin. Su objetivo es medir el optimismo y pesimismo de los inversores minoristas, quienes utilizan estas plataformas para intercambiar opiniones, estrategias y experiencias relacionadas con los mercados financieros.
Así funciona el modelo de los economistas del BCE
El funcionamiento del R-RISI se divide en varias etapas que permiten transformar las conversaciones de Reddit en un indicador cuantificable. El proceso comienza con la recopilación de publicaciones procedentes de 14 comunidades especializadas en inversiones, economía y criptomonedas. En conjunto, la base de datos utilizada por el proyecto supera los 9 millones de publicaciones, que posteriormente pasan por un proceso de clasificación y filtrado.
La siguiente etapa utiliza Inteligencia Artificial para analizar el contenido de cada publicación. El modelo identifica tres elementos principales: sentimiento (positivo, neutral o negativo), temática (acciones, fondos, criptomonedas, macroeconomía, opciones, materias primas, geopolítica y otros asuntos) y activos mencionados. Esta última categoría permite reconocer empresas, símbolos bursátiles y criptomonedas incluso cuando los usuarios emplean abreviaturas o expresiones informales.
Antes de calcular el indicador, el sistema aplica filtros de relevancia y confianza para reducir la influencia de publicaciones que no estén relacionadas con los mercados. Posteriormente, incorpora una ponderación por participación o engagement, debido a que no todas las conversaciones generan la misma atención. Para ello, utiliza una escala logarítmica que considera la puntuación de cada publicación en Reddit y la cantidad de comentarios recibidos.
Los resultados diarios se estandarizan mediante una ventana móvil de 365 días. Este procedimiento permite establecer si las expresiones de optimismo o pesimismo se encuentran por encima o por debajo de sus niveles históricos habituales, evitando depender únicamente del número absoluto de publicaciones.
Finalmente, el R-RISI se calcula restando la puntuación estandarizada de las publicaciones negativas a la correspondiente a las positivas. El resultado permite interpretar el sentimiento de los inversores mediante tres escenarios:
- Valores cercanos a cero: reflejan un equilibrio relativo entre los componentes positivos y negativos respecto a sus niveles históricos. No necesariamente significan que todas las opiniones sean neutrales.
- Valores positivos: indican que el optimismo presenta una fortaleza superior a la habitual frente al sentimiento negativo.
- Valores negativos: muestran un predominio relativo del pesimismo, que puede estar relacionado con incertidumbre, temor o expectativas desfavorables sobre los mercados.
El panel interactivo del R-RISI permite analizar estos resultados por comunidades individuales, temas específicos y grupos de activos, como las denominadas Magnificent Seven o las criptomonedas. También ofrece comparaciones con indicadores tradicionales de sentimiento, variables macroeconómicas y movimientos de precios.
Según los investigadores del BCE, las variaciones del R-RISI muestran una relación estadística con los rendimientos bursátiles de la jornada siguiente, especialmente durante períodos bajistas. Aunque esta asociación no garantiza que el indicador pueda anticipar los movimientos del mercado, demuestra el potencial de combinar Inteligencia Artificial y datos de redes sociales para comprender mejor el comportamiento de los inversores.
