Formation Securities LLC notificó a la Comisión de Bolsa y Valores de Estados Unidos (SEC) su intención de operar una plataforma de negociación de valores tokenizados en Solana.
La empresa prevé iniciar la actividad a principios de 2027 con un modelo que combina operaciones las 24 horas, autocustodia y los mismos derechos de voto y de cobro de dividendos que otorgan las acciones tradicionales. La compañía presenta el proyecto como el primer mercado de este tipo en Solana.
La firma publicó el aviso oficial y planea operar al amparo de la exención de innovación de la SEC. Según el comunicado, ese marco condicional permite la negociación secundaria de acciones tokenizadas elegibles mediante fondos de liquidez de acceso restringido, gestionados por creadores de mercado automatizados (AMM) en plataformas que cumplan los requisitos establecidos.
Cómo funcionaría la negociación en Solana
Los inversores verificados podrían mantener las acciones tokenizadas en sus propias billeteras y negociarlas en cualquier momento a cambio de stablecoins u otros activos elegibles. Las operaciones se registrarían en la red pública y se liquidarían de forma atómica, con la entrega del activo y el pago en una misma operación. Formation plantea ese mecanismo para reducir el riesgo de liquidación y agilizar el acceso al capital.
Para los emisores, el agente de transferencias seguiría a cargo del registro oficial de accionistas. Las empresas conservarían su relación directa con ellos y podrían seguir en tiempo real la negociación de sus títulos. Christopher Montagano, presidente de Formation Securities, dijo que busca «construir este mercado junto con los emisores».
Acciones iniciales y acceso para inversores verificados
La oferta inicial incluiría acciones tokenizadas de Exodus Movement (NYSE: EXOD), Forward Industries (Nasdaq: FWDI) y Galaxy Digital (Nasdaq: GLXY). Se espera que Superstate y Securitize pongan títulos a disposición de la plataforma. Los participantes verificados podrían acceder directamente o mediante canales como Alpaca, Passage de CoinList, JTX de Jito y las billeteras Solflare y Squads.
El comunicado también menciona a Anchorage Digital Bank, BitGo Bank & Trust y Fireblocks entre los canales previstos. La negociación estaría sujeta a límites sobre los valores admitidos y el volumen de operaciones, además de obligaciones de divulgación pública y diligencia debida respecto de los clientes.
De Project Open al plan de lanzamiento
La iniciativa parte de Project Open, una propuesta que una coalición integrada por Orca, Superstate y Solana Policy Institute presentó al grupo de trabajo sobre criptomonedas de la SEC en abril de 2025. La coalición trabajó con el personal del organismo en el diseño de la negociación en cadenas públicas antes de que la SEC anunciara la exención en septiembre de 2026.
Formation eligió Solana por sus tiempos de liquidación, sus costos y su experiencia con activos tokenizados. El comunicado cita datos de RWA.xyz que sitúan el valor de los activos del mundo real tokenizados en la red por encima de USD 5.000 millones.
La infraestructura de tokens de la red permite definir qué billeteras pueden mantener o transferir los títulos. Formation Securities usará tecnología de negociación licenciada por Orca.
