Más allá de las compañías vinculadas a la infraestructura de Inteligencia Artificial, Paul Meeks, director general de Freedom Capital Markets, identifica una oportunidad de inversión en las acciones de Take-Two Interactive Software (TTWO), una de las principales editoras de videojuegos del mundo.
La compañía, con sede en Nueva York, controla franquicias de enorme popularidad como Grand Theft Auto, NBA 2K y Red Dead Redemption. Su mayor éxito, GTA V, acumula cerca de 235 millones de copias vendidas desde su lanzamiento en 2013, consolidándose entre los videojuegos más exitosos de la historia.
Meeks considera que el mercado todavía podría estar subestimando el impacto financiero de la próxima entrega de Grand Theft Auto. Su análisis combina las expectativas de ventas de GTA VI, el crecimiento proyectado de los beneficios y una valoración bursátil que, a su juicio, ofrece margen de revalorización durante los próximos dos años.
El inminente lanzamiento de GTA VI es el principal catalizador para las acciones de TTWO
El acontecimiento más importante para Take-Two está cada vez más cerca. Grand Theft Auto VI tiene previsto su lanzamiento para el 19 de noviembre de 2026, después de varios aplazamientos y más de 13 años desde la llegada de la entrega anterior. La expectativa es considerable y la propia compañía confirmó que las reservas anticipadas superan ampliamente sus previsiones iniciales.
Meeks identifica tres factores que podrían impulsar las acciones. El primero es el potencial de ventas: mientras las estimaciones atribuidas a la directiva rondan los 30 millones de copias durante el primer año, Freedom Capital Markets proyecta aproximadamente 37 millones. El analista considera que incluso esta cifra podría quedarse corta si el lanzamiento supera las expectativas.
El segundo factor es la prudencia habitual de Take-Two al presentar sus previsiones financieras. La empresa tiende a establecer objetivos que considera alcanzables, evitando comprometerse públicamente con escenarios demasiado optimistas. Según Meeks, esta estrategia puede provocar que los inversores subestimen inicialmente los resultados comerciales de sus principales lanzamientos.
El tercer elemento es la demanda acumulada. La larga espera entre GTA V y GTA VI ha generado una expectativa extraordinaria entre los jugadores, lo que podría traducirse en ventas iniciales elevadas y posteriormente en ingresos recurrentes a través de contenidos adicionales y servicios digitales.
Un salto acelerado en ingresos y beneficios por acción
Take-Two cerró el año fiscal 2026, finalizado el 31 de marzo, con ingresos cercanos a los $6.660 millones y reservas netas por $6.720 millones. Para el ejercicio fiscal 2027, la compañía proyecta oficialmente ingresos de entre $7.980 millones y $8.180 millones, mientras que Freedom Capital Markets contempla un escenario más optimista, cercano a los $8.500 millones.
Sin embargo, Meeks considera que el mayor impacto sobre la rentabilidad podría observarse durante el ejercicio fiscal 2028, cuando las ventas de GTA VI y sus posibles ingresos recurrentes hayan ganado mayor peso.
- Crecimiento del beneficio por acción (EPS): Freedom Capital Markets proyecta que el beneficio ajustado por acción aumentará de $6,97 en el ejercicio fiscal 2027 a $10,32 en 2028, un crecimiento cercano al 48%. Estas estimaciones ajustadas no deben confundirse con las previsiones contables oficiales de Take-Two.
- Mejora de los márgenes operativos: el incremento de las ventas y los ingresos derivados de contenidos adicionales podría fortalecer la rentabilidad. Si la demanda supera las expectativas, los beneficios tendrían margen para situarse por encima de las proyecciones actuales.
Valoración con descuento y precio objetivo a dos años
Pese a la expectativa que rodea el lanzamiento de GTA VI, Meeks considera que las acciones de TTWO todavía no reflejan completamente el potencial de crecimiento de la compañía.
- Múltiplo de valoración: tomando como referencia una cotización cercana a los $212, las acciones se negocian alrededor de 21 veces el beneficio ajustado proyectado para el ejercicio fiscal 2028. El analista considera que esta valoración resulta atractiva frente al crecimiento esperado.
- Precio objetivo: Freedom Capital Markets establece una meta de $293 por acción para los próximos dos años. Desde el precio de referencia utilizado en su análisis, representa un potencial de revalorización cercano al 38%.
- Oportunidad de inversión: la compañía ofrece exposición al lanzamiento de uno de los videojuegos más esperados de la industria, con la posibilidad de beneficiarse del crecimiento de las ventas y de los ingresos recurrentes posteriores al estreno.
Los elementos principales a considerar para la estrategia
Existe la posibilidad de que parte del éxito del lanzamiento ya esté incorporado en la cotización, por lo que incluso unos resultados sólidos podrían resultar insuficientes para impulsar las acciones. A ello se suman los costes de desarrollo, marketing y mantenimiento de los servicios digitales.
En cualquier caso, Meeks considera que la combinación de una demanda acumulada extraordinaria, previsiones empresariales prudentes y expectativas de crecimiento de los beneficios ofrece una oportunidad interesante fuera del sector tradicional de infraestructura tecnológica. Sin embargo, alcanzar los $293 dependerá tanto del desempeño comercial de GTA VI como de la capacidad de Take-Two para transformar sus ventas en ganancias sostenibles.
