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Espacio patrocinadoMichael Burry, el gestor de fondos famoso por anticipar el colapso del mercado inmobiliario en 2008, lanzó una advertencia sombría para Wall Street. Según él, la actual euforia por la inteligencia artificial (IA) es un reflejo casi exacto de las etapas finales de la burbuja de las dotcom.
Ante lo que considera una desconexión irracional de los fundamentos económicos, Burry reveló posiciones en corto contra gigantes del sector, incluyendo a NVIDIA.
En una reciente publicación en su Substack, Burry señaló que el mercado se encuentra en un estado de fijación absoluta. «Es IA sin parar y nadie habla de otra cosa en todo el día», apunta el experto. Según su análisis, los participantes del mercado dejaron de reaccionar a datos macroeconómicos tradicionales, como los informes de empleo o el sentimiento del consumidor.
En lugar de esto último, las carteras siguen una inercia alcista basada en una tesis de «dos letras» (IA). Agrega que lo preocupante es que muchos están seguros de comprender este fenómeno, pero en la realidad pocos lo cuestionan.
Esta advertencia llega en un momento de récords históricos en la bolsa de valores estadounidense. El S&P 500 superó la barrera de los 7.400 puntos, ignorando incluso las tensiones geopolíticas derivadas del conflicto entre Estados Unidos e Irán.
De cerrar el año con un alza del 20%, sería el cuarto año consecutivo de ganancias de doble dígito para el índice, una racha que solo se ha visto previamente durante el auge tecnológico de 1995-1999, justo antes del desplome del año 2000.
El estado de la burbuja de la IA dibuja apuestas contra los semiconductores: El índice SOX en la mira
La estrategia de Burry para enfrentar la posible burbuja de la IA no es solo retórica. En consecuencia, el inversor confirmó que tiene posiciones cortas contra el Philadelphia Semiconductor Index (SOX), que agrupa a los principales fabricantes de chips del mundo.
El experto comparó el comportamiento reciente del SOX con el rally que precedió al colapso tecnológico del milenio pasado. Actualmente, el índice SOX cotiza cerca de los 11.775 puntos, impulsado principalmente por el rendimiento extraordinario de tres compañías: NVIDIA, Broadcom y TSMC.
De tal manera, Burry reveló que adquirió opciones de venta (puts) sobre el ETF iShares Semiconductor (SOXX) con un precio de ejercicio de $330 para enero de 2027. Para el analista, el repunte actual es puramente técnico y carece de una base sólida en los fundamentos financieros de las empresas.
¿Un mercado irracional o una nueva era?
La tesis de Burry se apoya en que las acciones de IA «están subiendo simplemente porque han estado subiendo», un síntoma clásico de las burbujas de activos. Mientras empresas como Microsoft, Meta y Google reportan ganancias trimestrales sólidas impulsadas por la integración de IA, Burry sostiene que la valoración actual descuenta un futuro perfecto que rara vez se materializa sin correcciones dolorosas.
A pesar de los vientos de guerra y la incertidumbre económica global, los inversores parecen estar apostando por un superciclo tecnológico. Sin embargo, para el hombre que vio venir la crisis de las hipotecas subprime cuando nadie más lo hacía, el escenario actual se siente peligrosamente como «los últimos meses del periodo 1999-2000».
