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Espacio patrocinadoEste martes se cumplió exactamente un año desde que Paul Atkins asumió la presidencia de la Comisión de Bolsa y Valores. Durante estos doce meses, la SEC experimentó un cambio radical en su postura regulatoria sobre el mercado de criptomonedas. Bajo su liderazgo, la institución dejó atrás el enfoque de confrontación que caracterizó la gestión anterior de Gary Gensler.
El giro hacia una política más favorable comenzó a gestarse incluso antes de la confirmación oficial de Atkins por el Senado. Durante la interinidad de Mark Uyeda, se creó un grupo de trabajo liderado por la comisionada Hester Peirce para revisar casos pendientes. Como resultado, la SEC inició en febrero de 2025 el proceso de desestimar múltiples acciones de cumplimiento civil contra empresas del sector.
Coinbase fue la primera gran entidad beneficiada por esta nueva política tras el triunfo electoral de Donald Trump. Desde entonces, Atkins impulsó la aprobación de diversos fondos cotizados (ETF) vinculados a criptoactivos, facilitando el acceso institucional. Además, se firmó un memorando de entendimiento con la CFTC para coordinar la supervisión de esta industria tecnológica.
A través de sus redes sociales, el presidente de la SEC reafirmó su compromiso con este nuevo rumbo administrativo. «Prometí un nuevo día en la SEC y creo que hemos cumplido; nos hemos alejado de la regulación mediante la aplicación», publicó en su cuenta de X. Atkins sostiene que la transparencia es ahora el pilar fundamental de su gestión.
Críticas al cambio de la SEC por presuntos conflictos de interés
A pesar del optimismo en la industria, la gestión de Atkins enfrenta una resistencia creciente por parte de legisladores demócratas. Las críticas se centran en la revocación de investigaciones que involucraban a empresas vinculadas con el entorno cercano al presidente Trump. Estas decisiones generan preocupaciones sobre posibles conflictos de interés dentro de la comisión federal.
La senadora Elizabeth Warren, una de las voces más críticas contra las criptomonedas, acusó recientemente a Atkins de engañar al Congreso durante sus testimonios sobre la actividad de la agencia. Warren señaló que los datos del año fiscal 2025 muestran el nivel más bajo de acciones de cumplimiento en una década. Para la oposición, esta relajación regulatoria pone en riesgo la protección de los inversores minoristas estadounidenses.
No obstante, el titular de la SEC defiende que el progreso realizado durante este primer año es significativo y necesario. «El año pasó rápido, pero siento que hemos avanzado mucho hacia una supervisión más racional y clara», comentó Atkins recientemente. Para el funcionario, el sector cripto es el mejor ejemplo de este cambio de la SEC hacia la eficiencia administrativa.
En la actualidad, la SEC opera bajo un esquema de orientación administrativa caso por caso mientras espera la acción del Congreso. La agencia aguarda que el Legislativo apruebe finalmente el proyecto de Ley de Estructura del Mercado para definir sus límites jurisdiccionales. Sin esta ley, el marco regulatorio de los activos digitales permanece en una fase de transición técnica.
Un futuro marcado por la legislación pendiente
La incertidumbre sobre si un activo digital es un valor o una mercancía sigue dependiendo de guías interpretativas temporales. Atkins ha aclarado que las criptomonedas no constituyen valores bajo la ley federal actual en la mayoría de los casos. Este criterio ha permitido un respiro a las empresas que operan dentro del territorio de Estados Unidos.
El éxito definitivo de la agenda de Atkins dependerá de la estabilidad de estas políticas frente a los desafíos legales pendientes. Si bien la industria celebra el fin de la «regulación por ejecución», la falta de una estructura legal sólida continúa preocupando a los expertos.
