Ethereum

¿Por qué está aumentando la prima de futuros de Ether? Hay un optimismo latente sobre el precio de ETH

Ether alcanzó un nuevo máximo histórico, y con ello también ha crecido el interés de los operadores profesionales en los futuros de ETH.

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Ether ha tenido un camino positivo esta semana. Gracias a ello, los comerciantes de futuros tienen cada vez más optimismo sobre el precio de ETH en el corto plazo. Se puede llegar a esta conclusión mirando la base de los futuros en alza, que ha alcanzado su nivel más alto hasta la fecha. Incluso, la segunda criptomoneda más grande tiene a los US$ 2.500 en el horizonte.

El optimismo sobre el ETH se disparó luego de que lograra un nuevo máximo histórico junto con el interés en los contratos futuros

Para evaluar si los traders profesionales se inclinan al alza, se debe comenzar analizando la prima de futuros (también conocida como base). Este indicador mide la brecha de precios entre los precios de los contratos de futuros y el mercado spot regular.

Los futuros a 3 meses generalmente deben negociarse con una prima anualizada del 10% al 20%, comparable a la tasa de préstamos de la moneda estable. Al posponer la liquidación, los vendedores exigen un precio más alto, lo que provoca la diferencia de precio.

La base de los futuros de ETH ha igualado su máximo histórico en el 38%, lo que indica que es costoso para los largos apalancados. Un nivel básico por encima del 20% no es necesariamente una alerta previa al choque, pero el exceso de confianza de los compradores podría representar un riesgo si el mercado retrocede por debajo de US$ 1.750.

Este movimiento conlleva mayores riesgos de liquidaciones en cascada debido al apalancamiento excesivo del comprador, pero los operadores profesionales parecen tener confianza.

¿Por qué está aumentando la prima de futuros de Ether?

Los inversores podrían estar anticipando la propuesta de mejora del protocolo EIP-1559 que entrará en funcionamiento en julio. Esta actualización busca arreglar las crecientes tarifas del gas en la blockchain Ethereum. Asimismo, se pretende utilizar tamaños de bloque flexibles en lugar del modelo fijo actual. Todo apunta a una utilización de la red por debajo del 50%.

También es un hecho que los operadores a veces aumentan su uso de apalancamiento durante un rally, pero luego compran el activo subyacente (ETH) para eliminar el riesgo de los futuros. Por otro lado, a veces, el alto apalancamiento de los contratos de mes fijo es consecuencia de la compra agresiva de futuros perpetuos hecha por los comerciantes minoristas. Las ballenas, las mesas de arbitraje y los creadores de mercado evitan la exposición en estos contratos debido a su tasa de financiación variable.

¿Qué está sucediendo en estos momentos?

Por primera vez desde inicios de febrero, el indicador de sesgo de opciones se inclina al lado alcista. Sin embargo, no está lejos del umbral neutral negativo del 10%. Además, el indicador de «miedo y codicia» ha mejorado continuamente durante las últimas cinco semanas.

Parte de la razón detrás del modesto optimismo radica en el temor a una fuerte corrección después de cruzar la barrera psicológica de los US$ 2.000. Esta vez, sin embargo, los mercados de derivados están saludables y los operadores profesionales parecen estar construyendo posiciones a medida que ETH marca un nuevo máximo histórico.

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