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Durante una entrevista en Bloomberg, el jefe de investigaciรณn de materias primas de Goldman Sachs, Jeff Currie, asegurรณ que Bitcoin y oro pueden coexistir. Asimismo, comparรณ a la criptomoneda con el cobre, explicando que las funciones que cumple en relaciรณn con el oro, son totalmente distintas, por lo que decir que una pueda anular al otro, es incorrecto.
Entre otras cosas, el analista asegurรณ que Bitcoin es un indicador de crecimiento de riesgo. En tal sentido, su comportamiento se asemeja notablemente al del cobre. En un acercamiento, explicรณ, al superponer sus tablas de precios, se puede apreciar que actรบan de la misma manera.
Las afirmaciones de Currie, son algo distintas a las de analistas del Deutsche Bank. De acuerdo a la visiรณn de estos รบltimos, las perspectivas de recuperaciรณn para el aรฑo 2021, ya estรกn ejerciendo un peso en este metal. Explican que muy pronto el oro experimentarรก un prolongado ciclo bajista.
Bitcoin y Oro: ยฟson antagรณnicos o pueden coexistir?
Para Currie, de Goldman Sachs, el oro y el Bitcoin pueden coexistir, ya que son activos con una orientaciรณn diferente. En ese sentido, explica que el Bitcoin posee un riesgo activado (Risk on), mientras que el oro posee un riesgo desactivado (Risk off).
Con esta categorizaciรณn, el analista explica que los activos Risk on, son aquellos que los inversores consideran atractivos en un entorno de bajo riesgo. Por su parte, cuando se habla de los Risk off, se trata de estos activos que son altamente demandados en una situaciรณn de alto riesgo.
En tรฉrminos simples, la afirmaciรณn de que Bitcoin y oro pueden existir de manera paralela se basa en que existe el ยซBitcoin onยป por un lado, y el ยซoro offยป, por el otro. En consecuencia, Currie ofrece como conclusiรณn que en la categorรญa de los activos Risk on, se encuentra tanto la criptomoneda pionera como el cobre.
El crecimiento del Bitcoin y del cobre, subraya, forma parte de un ciclo al cual no pertenece el oro. Es decir, que el caso en que el Bitcoin desplaza al oro carece, a su juicio, de sentido.
El abandono de los activos de reserva
Las perspectivas de una posible recuperaciรณn tras las noticias del desarrollo avanzado de vacunas, ha causado grandes movimientos en los mercados. Los inversores, ante la posibilidad de la vuelta a la normalidad, comenzaron a migrar sus capitales desde los activos de reserva hacia los activos de riesgo.
De acuerdo a esa postura el oro, como principal activo de reserva, comenzรณ a experimentar cierta caรญda a finales de aรฑo. Este hecho, a juicio de Michael Hsueh, estratega de materias primas y divisas de Deutsche Bank, provocarรก un desplome aproximado del 12% del valor del oro. ยซVemos que es extremadamente difรญcil para el oro volver a una tendencia alcistaยป, comentรณ.
En contraste con los picos histรณricos que el metal alcanzรณ a finales de junio, ahora se aproxima la tendencia bajista. En concordancia con esta visiรณn, analistas de ANZ explican que este ciclo bajista del oro, podrรญa prolongarse por varios aรฑos. ยซVeremos muy pronto como el valor del oro tocarรก pisoยป, destacan.
La afirmaciรณn de que el oro y el Bitcoin pueden coexistir, estรก por verse. Por ahora, las visiones se dividen muchas veces en campos opuestos.
Datos a tener en consideraciรณn
- Se aproxima un ciclo en el que los activos de bajo riesgo (Risk on) como Bitcoin o cobre serรกn los protagonistas.
- El oro por su parte al ser considerado un activo del alto riesgo (Risk off), tiene caracterรญsticas diferentes de los primeros.
- Asรญ, explica Jeff Currie de Goldman Sachs, carecen de sentido las afirmaciones de que uno pueda desplazar al otro. Por el contrario, asegura, ambos pueden coexistir.
- Por otra parte, Michael Hsueh, de Deutsche Bank, afirma que el valor del oro caerรก un 12%. Asimismo, asegura que el ciclo bajista del metal, podrรญa durar varios aรฑos.
