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Bitcoin MVRV-Z score es una mรฉtrica que tiene como objetivo medir la desviaciรณn entre el valor realizado y el valor de mercado.
Utiliza el anรกlisis de Blockchain para identificar perรญodos en los que el precio del Bitcoin estรก extremadamente sobrevalorado o infravalorado en relaciรณn con su ‘valor razonable’.
Este indicador es una extensiรณn o modificaciรณn realizada al indicador MVRV.
ยฟCuรกles son los fundamentos de Bitcoin MVRV-Z score?
Esta mรฉtrica estรก basada en el trabajo inicial para crear MVRV por Murad Mahmudov y David Puell de Adaptive Capital.
Bitcoin MVRV-Z score se utiliza para evaluar cuรกndo un activo estรก sobrevaluado o infravalorado en relaciรณn con su ยซvalor razonableยป.
Esto basado en la desviaciรณn entre su valor de mercado y el valor realizado. Y se aprecia como luce en la siguiente imagen.
1. Valor de mercado (Market cap, lรญnea azul): el precio actual del Bitcoin multiplicado por el nรบmero de monedas en circulaciรณn.
2. Valor realizado (Realized cap, lรญnea naranja): en lugar de tomar el precio actual de Bitcoin, el valor realizado toma el precio de cada Bitcoin cuando se moviรณ por รบltima vez, es decir, la รบltima vez que se enviรณ de una billetera a otra.
Posteriormente se suman todos esos precios individuales y tomamos un promedio de ellos.
Luego, multiplicamos ese precio promedio por el nรบmero total de monedas en circulaciรณn. Al hacerlo, eliminamos el sentimiento de mercado a corto plazo que tenemos dentro de la mรฉtrica de valor de mercado.
Por lo tanto, se puede ver como una medida a largo plazo mรกs ‘real’ del precio del Bitcoin, en lugar del precio de mercado que se mueve dependiendo del sentimiento de los inversores en ese momento.
ยฟQuรฉ nos indica y cรณmo utilizarlo?
MVRV es un buen instrumento para estimar si los participantes del mercado obtienen ganancias o no.
Un รญndice negativo de MVRV indica que los participantes del mercado no obtienen ganancias o tienen ganancias mรญnimas.ย Por el contrario, si MVRV es positivo indica que los titulares de activos probablemente obtengan ganancias.
Es decir, Bitcoin generalmente se considera sobrevaluado cuando MVRV excede 3,7 y subvaluado cuando estรก por debajo de 1.
Por su parte, MVRV-Z, rastrea la distancia del puntaje Z entre el valor de mercado y el valor realizado.
La puntuaciรณn Z es el nรบmero de desviaciones estรกndar por encima o por debajo de la media.ย En otras palabras, MVRV-Z nos dice que cuan separado del valor realizado es el valor de mercado, en un momento dado.
MVRV-Z score puede determinarse con la siguiente expresiรณn:
Bitcoin MVRV-Z score, histรณricamente ha sido muy efectivo para identificar perรญodos en los que el valor de mercado se mueve inusualmente alto por encima del valor realizado.
Estos periodos se identifican cuando el indicador entra en la zona superior rosa e indica la parte superior de los ciclos del mercado.
Es aquรญ cuando el precio estรก en mรกximos por lo que, ha sido conveniente tomar ganancias en estas zonas.
Bitcoin MVRV-Z score, ha sido capaz de identificar el mercado mรกs alto de cada ciclo con dos o tres semanas de anticipaciรณn.
Tambiรฉn nos muestra cuรกndo el valor de mercado estรก muy por debajo del valor realizado. Esto ocurre cuando el indicador ingresa en la zona verde.
Comprar al precio del Bitcoin durante estos perรญodos dentro de la zona verde, ha producido histรณricamente rendimientos descomunales.
La รบltima vez que el indicador estuvo dentro de esta zona fue durante la caรญda del pasado 12 de marzo. Espero la hayan aprovechado.
