Los bancos que preparan la salida a bolsa de Anthropic evalúan subir el precio de la oferta pública inicial tras recibir una fuerte demanda de los inversores. El ajuste podría llevar la valoración del desarrollador de Claude a US$ 1,5 billones o más, por encima de la que se desprende del rango preliminar. La revisión sigue en estudio, según el Financial Times.
El interés de los compradores se mide durante la gira de presentación de la oferta. En esa etapa, los bancos reciben indicaciones sobre cuántas acciones desean adquirir los inversores y a qué precio. Si encuentran suficiente demanda por encima del rango inicial, pueden plantear un precio mayor antes de cerrar la colocación.
El rango inicial de Anthropic va de US$ 70 a US$ 78 por acción
El registro actualizado el 10 de noviembre prevé la venta de 825 millones de acciones ordinarias de clase A entre la empresa y accionistas existentes. A US$ 78 por título, el extremo superior del rango preliminar, la oferta base ascendería a unos US$ 64.350 millones brutos. Anthropic solicitó cotizar en el Nasdaq Global Select Market con el símbolo «ANT», según el prospecto.
La valoración se calcula a partir del precio por acción y del total de títulos que se consideran para medir el valor de la compañía, incluidas, en una estimación plenamente diluida, las acciones que podrían emitirse por opciones y otros instrumentos. La recaudación de la oferta base surge de multiplicar ese precio únicamente por los títulos que salen a la venta en la colocación.
Una colocación privada ampliaría la recaudación
Anthropic también pactó una colocación privada de US$ 26.000 millones vinculada al cierre de la oferta. Entre los compradores figuran Google y Nvidia, que acordaron invertir US$ 10.000 millones cada una. La colocación privada contempla acciones de clase N al mismo precio por título que el de la oferta pública y está sujeta a las condiciones detalladas en el registro.
Los bancos también cuentan con una opción para comprar hasta 123,75 millones de acciones adicionales. Con un precio de US$ 78, la oferta y la colocación privada sumarían unos US$ 90.350 millones brutos. Si se ejerciera toda la opción a ese mismo precio, el total rondaría los US$ 100.000 millones, antes de descuentos y gastos. Parte del importe de la oferta correspondería a los accionistas que venden sus propios títulos.
El crecimiento de Claude frente al costo de ampliar la capacidad
La compañía registró US$ 17.000 millones en ingresos en el trimestre cerrado en septiembre y estimó que su ritmo anualizado de ingresos alcanzó unos US$ 81.000 millones al cierre de octubre. Esa segunda cifra proyecta el ritmo de facturación de ese momento a un año y se usa para dimensionar la velocidad de crecimiento del negocio.
La empresa prevé destinar los fondos netos que reciba a gastos operativos, capital de trabajo e inversiones en infraestructura y capacidad de cómputo. También contempla usar parte del dinero para contratar y retener personal especializado.
El precio definitivo pondrá a prueba cuánto están dispuestos a pagar los inversores por ese crecimiento. Anthropic necesita ampliar la capacidad informática con la que entrena y opera sus modelos, por lo que la demanda de Claude y el costo de atenderla son dos variables centrales para valorar su negocio después del debut.
