La Comisión Australiana de Valores e Inversiones (ASIC) no está convencida de que los mercados de predicción para clientes minoristas sean de interés público, según un comunicado del 30 de octubre atribuido a su presidenta, Sarah Court. Para el regulador, estos contratos tienen «todas las características de una apuesta», porque son altamente especulativos y suelen implicar un resultado de todo o nada según ocurra o no un evento concreto.
Court subrayó además que en muchos casos esos eventos no tienen nada que ver con la inversión, como si lloverá mañana o si un equipo ganará un partido y por cuántos goles, rasgos que a juicio de ASIC ponen en duda que estos contratos puedan describirse como productos de inversión.
El precedente de las opciones binarias
ASIC enmarca su postura en el criterio que aplicó a las opciones binarias. Ambos productos especulan sobre el resultado binario de un evento futuro, aunque los mercados de predicción se ofrecen a través de una plataforma de mercado y las opciones binarias se venden fuera de bolsa mediante intermediarios.
La prohibición de emitir y distribuir opciones binarias a minoristas entró en vigor el 3 de mayo de 2021 y luego se extendió hasta el 1 de octubre de 2031. En los 13 meses previos, entre el 74% y el 77% de los clientes minoristas activos perdieron dinero, con pérdidas combinadas de 14 millones de dólares australianos.
Una licencia atada al interés público
La advertencia tiene peso jurídico porque la sección 798A de la Ley de Sociedades de 2001 obliga a ASIC a considerar si otorgar una licencia de mercado australiana sería de interés público. Hoy ningún operador de mercados de predicción tiene licencia como mercado financiero en Australia.
El comunicado no equivale a un fallo formal sobre todos los productos de este tipo, pero indica que cualquier solicitud futura de licencia se evaluará contra ese test.
Plataformas offshore, sin red de protección
ASIC advirtió que quienes accedan directamente a mercados de predicción del exterior no cuentan con protecciones de la ley australiana, y que los licenciatarios de servicios financieros que faciliten ese acceso siguen sujetos a todas sus obligaciones. Entre los riesgos de integridad enumeró el uso indebido de información confidencial, la manipulación de mercado y las disputas sobre cómo se determinan los resultados.
Las dos plataformas líderes del sector ya se habían anticipado, ya que Polymarket incluye a Australia entre sus países bloqueados y Kalshi la considera una jurisdicción restringida.
Un frente regulatorio que se amplía
Australia se alinea así con partes de Europa y el Reino Unido, donde los reguladores restringieron el acceso a contratos de eventos con rasgos similares a las opciones binarias. A mediados de año, nueve autoridades europeas, de Bélgica, Francia, Alemania, Italia, Países Bajos, Polonia, Portugal, España y Suiza, lanzaron una iniciativa conjunta contra las plataformas de mercados de predicción sin licencia.
En Estados Unidos, la frontera entre inversión y apuesta se sigue disputando entre los estados y los reguladores federales. Fuera de ese país, el criterio que empieza a imponerse es mucho menos favorable para la industria.
