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Espacio patrocinadoLa Comisión de Bolsa y Valores de Estados Unidos (SEC) presentó una propuesta para adaptar las reglas de custodia de criptoactivos aplicables a asesores de inversión registrados y fondos regulados.
El comunicado plantea ampliar las opciones para resguardar activos de clientes y ajustar obligaciones creadas para instrumentos tradicionales. Es una iniciativa en consulta, por lo que sus disposiciones todavía no están vigentes.
Más opciones para guardar activos digitales
El cambio más llamativo permitiría que, bajo determinadas condiciones, un asesor o fondo mantenga directamente ciertos criptoactivos cuando no exista un custodio autorizado disponible.
La propuesta también abriría la puerta a que compañías fiduciarias constituidas bajo leyes estatales actúen como custodios. Antes de utilizarlas, los participantes tendrían que evaluar si están habilitadas y si cuentan con políticas adecuadas para evitar robos, pérdidas o usos indebidos.
La comisionada Hester Peirce aclaró que la llamada «autocustodia» se refiere aquí al asesor que guarda activos de sus clientes. No describe al inversor individual que controla personalmente las claves de su cartera. En el caso del asesor, una condición sería determinar antes de asumir esa función, y luego cada trimestre, que no hay un custodio permitido para el activo en cuestión.
A quiénes alcanzaría el marco propuesto
El proyecto se concentra en los deberes de custodia previstos por las leyes federales de asesores de inversión y compañías de inversión. Eso incluye a asesores registrados, fondos de inversión registrados y compañías de desarrollo empresarial. No implica que cualquier criptoactivo o cualquier tenencia privada quede automáticamente bajo estas reglas: su aplicación depende de la naturaleza del activo y de la cuenta que lo mantiene.
También se proponen cambios en auditorías de estados financieros de asesores y en los servicios de custodia que agentes de bolsa prestan a fondos regulados. La intención declarada es ofrecer una vía de cumplimiento más clara y permitir estrategias de inversión vinculadas con criptoactivos sin eliminar las salvaguardas destinadas a proteger los bienes de los clientes.
Qué falta antes de que cambien las obligaciones
La propuesta deberá atravesar un período de comentarios públicos de 60 días, contado desde su publicación en el Registro Federal. Tras revisar las observaciones, la Comisión podría modificar el texto antes de adoptar una norma definitiva. Por ahora, los asesores y fondos deben seguir las reglas vigentes; el anuncio no concede una autorización inmediata para cambiar sus prácticas de custodia.
El debate se centrará en cómo verificar la seguridad de las claves, separar los activos de clientes, supervisar a los custodios y responder si se produce una pérdida. Las nuevas opciones podrían facilitar el acceso institucional a determinadas estrategias cripto, pero su alcance real dependerá de los requisitos finales y de la capacidad de los participantes para cumplirlos.
Para los inversores, la distinción esencial es quién guarda los activos y bajo qué controles. La consulta abre la discusión regulatoria sobre esas responsabilidades, mientras el mercado espera un texto final que precise cuándo puede usarse cada modalidad de custodia.
