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Espacio patrocinadoEsta semana, el precio de la mayor de las criptomonedas finalmente logró establecerse con relativa estabilidad por encima de los $80.000. Se trata de un nivel clave de cara a la posibilidad de consolidar un nuevo rally en el corto plazo. Sin embargo, las ballenas de bitcoin y los inversores institucionales probablemente tendrán la última palabra.
En este trabajo, como es habitual, se realiza un repaso detallado de la actividad comercial de las grandes carteras de BTC durante la semana. Esto incluye las transacciones individuales de 1.000 BTC o más hacia o desde los exchanges centralizados (CEX). El flujo de estos movimientos influye de manera importante en el estado de la liquidez disponible en el mercado.
Además, el trabajo repasa el estado de la tendencia de agotamiento multianual de las reservas de BTC en los CEX. Esta línea se ha convertido en un indicador relevante del comportamiento general del mercado cripto.
Básicamente, si la tendencia semanal mantiene el descenso, puede interpretarse como una señal favorable para el precio, mientras que una reversión al alza de las reservas implica un aumento de la liquidez disponible de BTC en los exchanges.
Más abajo, se analizan los flujos de capital de los ETF spot de BTC en la bolsa de valores de Estados Unidos. Aunque estos fondos no son ballenas en el sentido técnico de la palabra, su capacidad para influir sobre el precio de la criptomoneda pionera puede ser comparable a la de las grandes carteras.
Finalmente, se repasan los movimientos más recientes de las ballenas. Con esto se busca obtener una referencia aproximada del posible comportamiento comercial de los grandes inversores durante las primeras jornadas de la próxima semana.
Lo más relevante del comercio de las ballenas de bitcoin
Esta semana, los movimientos del precio de bitcoin estuvieron estrechamente relacionados con la actividad de las ballenas. Los datos macroeconómicos clave y el avance de la CFTC con su propuesta de regulación del mercado cripto, en medio del estancamiento de la CLARITY Act, estuvieron acompañados por una respuesta positiva de las grandes carteras, mientras el precio consiguió recuperarse.
Tal como muestra el gráfico del precio, la criptomoneda mejoró visiblemente a partir del viernes. Desde esa jornada, las grandes transacciones de las ballenas se orientaron en mayor medida desde los exchanges hacia carteras de acumulación. Durante los días previos, la tendencia había sido más equilibrada, con algunos flujos importantes de BTC hacia los CEX.
Según los datos de Whale Alert, las plataformas que registraron algunos de los retiros más destacados el viernes fueron Kraken y Coinbase. No obstante, durante las jornadas anteriores, las carteras de estos exchanges también habían recibido importantes flujos de BTC. En cualquier caso, el aumento de los retiros hacia carteras desconocidas a partir del viernes coincidió con la recuperación del precio.
Como elemento llamativo, la métrica de CryptoQuant sobre las reservas de BTC en los CEX mantuvo una tendencia ascendente durante la semana. Aunque a partir del viernes comenzó a estabilizarse, todavía no se observó un descenso significativo. Esto podría sugerir que algunos inversores minoristas y ballenas de corto plazo aprovecharon la recuperación del precio para tomar ganancias.
Movimientos de las carteras de Wall Street
En Wall Street, el panorama fue mucho más equilibrado y el comportamiento de los inversores institucionales estuvo relativamente alineado con el de las ballenas de bitcoin. En ese sentido, los fondos cotizados en bolsa (ETF) que siguen el precio spot de bitcoin registraron entradas de capital ligeramente superiores a los reembolsos.
Según datos del portal Trading Different, en tres de las cinco jornadas de cotización de esta semana dominaron los flujos de entrada. En esas tres sesiones combinadas se registraron entradas por $752.4 millones, mientras que en las otras dos jornadas, martes y miércoles, las salidas totalizaron $746.3 millones.
Como se puede observar, se trata de cifras particularmente equilibradas, aunque también reflejan una dinámica similar a la registrada entre las ballenas durante la semana. Hacia el cierre de las jornadas de cotización, las grandes carteras intensificaron la compra de acciones de estos productos.
Desempeño reciente de las ballenas
Mientras tanto, la actividad de las grandes carteras durante las últimas horas, particularmente durante el fin de semana, mantiene un sesgo hacia la acumulación. Aunque se observa una evidente caída del volumen de operaciones, las pocas transacciones registradas continúan mostrando una mayor presencia de retiros hacia carteras desconocidas.
El sábado, las transacciones de 1.000 BTC o más se dirigieron predominantemente hacia carteras desconocidas. Paralelamente, también se observó un aumento de los movimientos de reestructuración, es decir, grandes transferencias desde una cartera desconocida hacia otra.
En lo que va del domingo apenas se registran movimientos relevantes entre las ballenas. Vale la pena recordar que el seguimiento de la actividad de estas grandes carteras durante los fines de semana puede ofrecer una referencia sobre su comportamiento de cara al comienzo del próximo ciclo semanal.
