¿Cansado de que un tuit te mueva el mercado? Los índices sintéticos de Deriv no reaccionan a noticias → Operá índices sintéticos en Deriv.
Espacio patrocinadoEl multimillonario inversor Ray Dalio aconsejó reducir la exposición a los bonos soberanos. El fundador de Bridgewater Associates sugirió destinar hasta un 15% del capital al oro como mecanismo de protección e incluir también una pequeña exposición a Bitcoin. Además, advirtió que Estados Unidos podría enfrentar una crisis de deuda en aproximadamente tres años.
A través de una publicación en LinkedIn, Dalio recomendó diversificar las inversiones entre activos y países con finanzas públicas sólidas. El especialista sugirió mantener entre un 10% y un 15% de la cartera en oro y una pequeña proporción en Bitcoin. Según su análisis, esta estrategia podría ayudar a reducir riesgos y mejorar la diversificación de las carteras. El experto fundamenta estas advertencias en las ideas desarrolladas en su libro «How Countries Go Broke: The Big Cycle».
Estas advertencias coinciden con el aumento de los rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense hasta niveles elevados. Paralelamente, Japón redujo sus tenencias de deuda estadounidense en medio de sus esfuerzos por respaldar al yen.
Además, ante la presión sobre el mercado de bonos, el Tesoro anunció operaciones de recompra de deuda, aunque sin conseguir un alivio duradero en los rendimientos. Dalio considera que estos elementos encajan de manera preocupante dentro del ciclo de deuda que describe.
El inversor explica que los crecientes costos del servicio de la deuda pueden coincidir con una demanda insuficiente por parte de los compradores. En este escenario, los bancos centrales podrían verse presionados a aumentar la liquidez y expandir la oferta monetaria, debilitando las divisas y aumentando los riesgos para el mercado de renta fija. De allí que Dalio recomiende incrementar la exposición a activos que no representan obligaciones de deuda, como el oro y Bitcoin.
Los déficits fiscales impulsan el interés por activos independientes como oro y Bitcoin
Dalio proyectó que los ingresos del gobierno estadounidense alcanzarán los $5.5 billones este año. Sin embargo, los gastos públicos ascenderían a $7.5 billones, generando un déficit aproximado de $2 billones. Adicionalmente, el pago de intereses superaría $1 billón, mientras el gobierno deberá continuar refinanciando importantes cantidades de deuda.
El analista sugirió reducir el déficit presupuestario hasta aproximadamente el 3% del producto interno bruto para disminuir los riesgos asociados con la trayectoria de la deuda. Alcanzar este objetivo requeriría una combinación de recortes del gasto, aumentos de impuestos y menores tasas de interés. Sin embargo, Dalio señala que otras grandes economías, como Reino Unido, China y Japón, también enfrentan importantes tensiones fiscales.
Ante este panorama, el especialista anticipa un desempeño favorable para activos que no dependen directamente de la solvencia de un gobierno. El oro y Bitcoin destacan entre las alternativas mencionadas por Dalio para diversificar las carteras y proteger el poder adquisitivo frente a riesgos relacionados con la inflación, las divisas y la deuda soberana.
Tras la difusión del análisis, el oro alcanzó sus precios más altos desde mayo. Por su parte, Bitcoin superó la barrera de $77.000, según datos de CoinMarketCap. La principal criptomoneda se encaminó además hacia uno de sus mayores avances semanales de los últimos años, de acuerdo con datos recopilados por Bloomberg.
La acumulación de deuda presiona los mercados globales
La combinación de elevados costos de financiación, crecientes déficits y posibles intervenciones monetarias continúa aumentando la preocupación sobre la estabilidad financiera internacional. Ante este escenario, los participantes del mercado evalúan ajustar sus carteras hacia activos con menor exposición directa al riesgo crediticio soberano.
Las recomendaciones de Dalio refuerzan la importancia de la diversificación geográfica y patrimonial en un contexto de crecientes desequilibrios fiscales. La evolución del oro, Bitcoin y otros activos alternativos estará estrechamente relacionada con el rumbo de las políticas fiscales y monetarias durante los próximos años.
