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Espacio patrocinadoEn el mercado Forex, la libra esterlina se mantuvo cerca de su nivel más alto en más de dos meses frente al dólar y cedió terreno de forma marginal ante el euro, en una jornada marcada por el retroceso de las preocupaciones sobre la salud fiscal del Reino Unido.
La moneda británica cotizó con una leve caída del 0,05% hasta 1,3533 dólares, después de haber saltado un 1,13% en la sesión previa hasta 1,3556, su mejor registro desde el 12 de mayo.
El giro político que tranquilizó al mercado
El impulso reciente de la libra tiene un origen claramente político. Según Reuters, se espera que Andy Burnham designe a la actual ministra del Interior, Shabana Mahmood, como responsable de las finanzas cuando asuma como primer ministro británico la próxima semana, en lugar del ministro de Energía Ed Miliband, de perfil más a la izquierda. Está previsto que Burnham jure formalmente el cargo el 20 de julio, y la elección de Mahmood se interpreta como una señal de mayor disciplina fiscal.
Para los operadores, el matiz importa. «Un alejamiento de Miliband como ministro de Finanzas probablemente será visto como moderadamente favorable, dada su preferencia por una mayor expansión fiscal», señaló Matthew Ryan, jefe de estrategia de mercado de la firma de servicios financieros globales Ebury.
En un contexto en el que el gasto público y la deuda concentran la atención, cualquier gesto hacia la prudencia tiende a premiar a la divisa.
El dólar contiene su reacción
Del otro lado del cruce, el billete verde apenas se movió frente a las principales monedas. El efecto de una inflación estadounidense en enfriamiento sobre las expectativas de tasas de la Reserva Federal compensó el riesgo de un nuevo repunte en los precios del petróleo, lo que dejó al dólar sin una dirección definida y abrió espacio para que la fortaleza de la libra ganara protagonismo.
El euro, en cambio, recuperó parte del terreno perdido: avanzó un 0,13% hasta 84,79 peniques, tras haber caído un 0,72% el miércoles hasta 84,55 peniques, su nivel más bajo desde el 10 de junio. El movimiento confirma que la libra encuentra más resistencia frente a la moneda común que frente al dólar.
Una recuperación con reparos
El respaldo político no borra las dudas de fondo. La economía británica apenas creció en mayo: el sector servicios se expandió mientras otras ramas se contrajeron, lo que apunta a una confianza empresarial todavía frágil.
La semana pasada, la Oficina de Responsabilidad Presupuestaria (OBR) advirtió que el Reino Unido necesitará subas de impuestos o recortes de gasto adicionales para evitar que la deuda pública siga escalando desde los niveles actuales.
Los analistas piden cautela. Andrew Wishart, economista para el Reino Unido en Berenberg, sostuvo que un crecimiento más sólido de la productividad tendencial permitiría a la economía expandirse algo más rápido antes de que la inflación se acelere, lo que facilitaría la recaudación necesaria para financiar el gasto público.
Aun así, se mostró escéptico sobre el nuevo gobierno: considera que las políticas propuestas hasta ahora por Burnham no cambiarán demasiado las perspectivas de crecimiento de largo plazo, aunque admitió que el primer ministro «podría tener suerte».
Para Wishart, el Reino Unido no está fuera de peligro, pero la combinación de un crecimiento resiliente y un empleo estancado sugiere que la mejora de la productividad observada en 2025 se ha prolongado en 2026.
Con la política fiscal despejada en el corto plazo y un dólar sin rumbo firme, la libra defiende sus máximos. El desafío ahora es que la economía real acompañe lo que el mercado, por ahora, está dispuesto a conceder.
