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Espacio patrocinadoEl ecosistema de las criptomonedas enfrenta una señal de alerta debido al comportamiento de sus mayores inversores. La firma de análisis CryptoQuant reportó un preocupante deterioro en la estructura de retención de la mayor de las criptos. Este fenómeno se debe principalmente a que las denominadas ballenas de Bitcoin redujeron drásticamente sus tenencias comerciales.
Julio Moreno, director de investigación de la compañía, explicó que el balance de estos inversores decrece con fuerza. El ritmo de contracción interanual actual es el más rápido registrado en lo que va del año. Según él, esta situación replica el comportamiento observado durante el mercado bajista de 2022 cuando la acumulación se detuvo por completo antes de tornarse negativa de forma prolongada.
Por su parte, los inversores medianos también muestran signos evidentes de fatiga en su estrategia comercial. Si bien este grupo mantiene un crecimiento anual positivo, el ritmo de compra experimentó una desaceleración muy severa. El crecimiento de este sector alcanzó su punto máximo en octubre de 2025 y disminuyó visiblemente desde entonces.
La firma proveedora de datos utiliza clasificaciones muy específicas para identificar el comportamiento real del mercado. En ese sentido, cataloga como ballenas de Bitcoin a las direcciones que custodian entre 1.000 y 10.000 monedas. Al mismo tiempo, excluye de este grupo a los exchanges y a las grandes mineras digitales.
Las ballenas de Bitcoin modifican su estrategia de acumulación
Los inversores de rango medio poseen carteras con montos que oscilan entre 100 y 1.000 monedas digitales. Este grupo está compuesto mayoritariamente por fondos cotizados en bolsa y por tesorerías corporativas. Actualmente, el crecimiento mensual de ambos sectores se encuentra muy cerca de cero de manera simultánea. Este comportamiento conjunto confirma que el motor de demanda estructural sufre una ralentización sostenida.
El crecimiento mensual de los inversores medianos registra máximos cada vez más bajos desde septiembre de 2025. En contraparte, las billeteras de mayor tamaño muestran un comportamiento plano desde febrero de este año. Esta lectura prolongada indica que los grandes tenedores pasaron de una acumulación activa a una postura neutral.
Desde una perspectiva histórica, la falta de acumulación simultánea suele preceder a una debilidad prolongada en los precios. Ambos sectores representan la fuente principal de apoyo para la demanda estructural en los mercados financieros. La ausencia de compras por parte de estos actores deja al activo sin un soporte sólido. Por lo tanto, el precio queda vulnerable ante posibles presiones de venta.
El informe de la firma también detectó un incremento récord en el suministro de los tenedores a largo plazo. Este indicador alcanzó la cifra de 15.8 millones de monedas en custodia. Sin embargo, Moreno advirtió que este dato no debe interpretarse como una señal alcista de acumulación. El suministro sube simplemente porque las monedas no están cambiando de manos a gran escala.
Debilidad en el mercado a corto plazo
La demanda a corto plazo es demasiado débil para absorber los activos de los usuarios antiguos. Por esta razón, el mercado actual refleja que los inversores simplemente guardan sus monedas ante la falta de nuevos compradores. En paralelo, el suministro de los comerciantes a corto plazo cayó con fuerza desde diciembre de 2025. Esta métrica pasó de 6.4 millones a cerca de 4.2 millones de monedas.
Una parte importante de esa caída provino de los fondos de reserva de la plataforma de intercambio Coinbase. Cerca de 900.000 monedas envejecieron más allá del umbral técnico establecido de 155 días. Este proceso infló mecánicamente las cifras de retención a largo plazo. Sin embargo, este movimiento contable no representa la entrada de nueva demanda al ecosistema cripto.
El director de investigación advirtió reiteradamente que las condiciones actuales del mercado se asemejan al ciclo bajista de 2022. La falta de interés de los compradores mantiene los precios en una zona de estancamiento. El activo sufrió una caída considerable desde su máximo histórico sobre los 126.000 dólares. Actualmente, la principal criptomoneda cotiza cerca de la línea de los 73.400 dólares.
