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Espacio patrocinadoEn Rare EVO 2025, un panel con referentes de Bitwise y Jacobi abordó cómo los ETF están catalizando la adopción institucional de Bitcoin y Ethereum, y por qué la nueva orden ejecutiva firmada por Trump podría ser la puerta de entrada para $12 billones en capital hacia el ecosistema cripto.
El auge de los ETF y el factor institucional
James Van Straten, analista senior de CoinDesk y moderador del panel, abrió la conversación repasando el impacto de los ETF desde su aprobación en enero de 2024.
Juan Leon, estratega de inversión de Bitwise, fue contundente: «Los Bitcoin ETFs han sido la categoría de ETFs de más rápido crecimiento en la historia, con $35.000 millones en flujos durante su primer año». Según sus datos, el 88 % de los asesores financieros deseaban exposición a Bitcoin, pero no podían adquirirlo directamente por restricciones de cumplimiento. Los ETF resolvieron esa barrera.
Peter Lane, CEO de Jacobi Asset Management, destacó que el respaldo de gigantes como BlackRock, Bitwise y Fidelity «puso un sello institucional» sobre Bitcoin. Aunque lamentó que el Reino Unido sigue años detrás de EE. UU. en materia regulatoria, celebró el impulso global: «Esto ya no es algo exótico. Pronto será parte normal de cualquier portafolio de inversión».
Leon confirmó que los ETF de Ethereum, aunque comenzaron con menor volumen, ya acumulan más de $10.000 millones en flujos netos, ubicándolos también entre los más exitosos de la historia.
Volatilidad, el plan de Trump y $12 billones de capital cripto
Uno de los puntos centrales fue el impacto de la adopción institucional en la volatilidad del mercado. Según Leon, los grandes inversores funcionan como fuerzas estabilizadoras: venden cuando la exposición supera su target (por ejemplo, 3 %) y compran automáticamente en caídas. Eso reduce tanto las subidas explosivas como las caídas abruptas.
Lane agregó que este comportamiento crea un entorno más predecible y apto para vehículos como los fondos 401(k). Precisamente, la orden ejecutiva firmada por el presidente Trump que autoriza activos digitales en planes de jubilación fue calificada como un hito clave: habilita hasta $12 billones en capital potencial para ingresar al criptoespacio a través de ETF o vehículos spot. «Ahora Bitcoin y las criptomonedas compiten en igualdad de condiciones con commodities, hedge funds y private equity», subrayó.
También se discutió el crecimiento del mercado de derivados, la sofisticación de las estructuras de capital de empresas como Strategy y la necesidad de crear productos ajustados al perfil de cada inversor. «No es imponerles cripto, es llevárselo hasta la puerta en la forma que ellos entiendan», sintetizó Leon.
¿Fin del ciclo de 4 años?
El cierre del panel abordó una pregunta provocadora: ¿sigue vigente el clásico ciclo cripto de cuatro años?
Para Leon, la respuesta es no. «Los grandes compradores institucionales y los países apenas están entrando ahora. Este ciclo es distinto. Ya no se trata de esperar un halving, sino de ver compras estratégicas, reservas soberanas y asignaciones crecientes».
Lane coincidió y sumó que el avance regulatorio, la reducción de eventos traumáticos como FTX y el surgimiento de ETF sobre nuevas monedas (Cardano, XRP, Solana) marcan un nuevo patrón. «Este ciclo será más largo, más profundo y más estructurado que los anteriores».
