La Comisión de Valores y Bolsa de Tailandia (SEC) abrió una consulta pública para evaluar reglas que permitirían a los exchanges emitir sus propios tokens de utilidad, reforzando la innovación con límites claros y supervisión estricta.
Esta propuesta busca crear un marco regulatorio que permita a las plataformas operar con mayor autonomía, sin comprometer la protección de los inversionistas ni la estabilidad del sistema financiero.
Objetivos de la propuesta del regulador tailandés
El 20 de junio, la SEC publicó oficialmente esta consulta en su sitio Web, enfocada en la posibilidad de que los exchanges regulados puedan emitir y comercializar sus tokens de utilidad dentro de un entorno regulado y supervisado.
La iniciativa responde a la creciente necesidad de equilibrar la innovación con el control, ya que dichos tokens permiten a las plataformas ofrecer incentivos internos, como la reducción de comisiones o acceso a funciones exclusivas que permiten generar nuevos ingresos.
No obstante, estos incentivos podrían presentar riesgos, como el lavado de activos, la manipulación del mercado y otras actividades ilícitas. Por ello, el regulador de Tailandia propone divulgación total sobre emisores, afiliaciones y operaciones internas.
Puntos claves de la propuesta y demandas de la SEC
La consulta pública del regulador tailandés obligaría a los exchanges a incrementar su transparencia con los usuarios. Obligando a divulgar identidades y vínculos con emisores. Lo que facilitaría la detección de actividades ilícitas y de conductas inapropiadas; como el uso de información privilegiada o la manipulación deliberada del mercado.
Además, este escenario presenta tanto oportunidades para fomentar ecosistemas más robustos, como riesgos que deben ser cuidadosamente gestionados. Uno de los principales desafíos es que un exchange podría priorizar su propio token frente a los de terceros, distorsionando los volúmenes de negociación y precios.
Para mitigar estos riesgos, la consulta del regulador de Tailandia sugiere la implementación de mecanismos de supervisión continua y sistemas de monitoreo de transacciones.
Perspectiva final
La fase pública es esencial para afinar normas que permitan la innovación sin sacrificar la confianza del mercado. Por ello, la SEC mantiene abierta la consulta hasta el 21 de julio de 2025, esperando opiniones de exchanges, desarrolladores, inversionistas institucionales y entidades de custodia.
Esta propuesta marca un paso audaz hacia la adopción de modelos que permiten a los exchanges convertirse en plataformas más completas. Sin embargo, su éxito dependerá de la capacidad regulatoria para asegurar condiciones claras, y supervisión efectiva ante malas prácticas.
