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Espacio patrocinadoEste martes, el presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, ofreció su testimonio ante el Congreso de los Estados Unidos. Como era ampliamente esperado, sus declaraciones no trajeron mayores sorpresas. En ese sentido, la postura de la Reserva Federal sobre política monetaria se mantuvo prácticamente sin cambios.
Desde que Donald Trump asumió la presidencia de los Estados Unidos a principios de año, la Fed adoptó una posición más conservadora. La política de recortes de tipos, que avanzaba a paso firme, se frenó completamente en diciembre. En las reuniones posteriores del Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC), los recortes fueron cancelados por completo.
La postura de la directiva del banco central es que la agenda de Donald Trump no ofrece un panorama claro. En particular, las políticas relacionadas con inmigración, empleo y aranceles se convierten en una amenaza para el trabajo previo de la Fed en su intento por reducir la presión inflacionaria en la economía. En consecuencia, la denominada guerra comercial impulsada desde la Casa Blanca podría tener un efecto inflacionario que, tarde o temprano, se hará sentir.
Es posible que ese repunte en la inflación requiera mantener una política monetaria de tasas elevadas, lo que refuerza la postura actual de la Fed. En cualquier caso, Powell afirma que, afortunadamente, la economía se apoya en fundamentos sólidos, lo que permite actuar con cautela. Precisamente, ese mismo argumento fue reiterado por Powell durante el testimonio de este martes.
La política monetaria continuará sin cambios hasta nuevo aviso
En sus palabras, Powell destacó que en los próximos meses los cambios económicos continuarán desarrollándose, aunque sus efectos aún son inciertos. Por ello, la Fed no puede apresurarse a aplicar modificaciones en la tasa de fondos federales que podrían resultar contraproducentes si los efectos de las tarifas provocan un repunte inflacionario.
«Las expectativas sobre ese nivel, y por ende sobre los efectos económicos relacionados, alcanzaron su punto máximo en abril y desde entonces han disminuido. Aun así, es probable que los aumentos de tarifas este año impulsen los precios al alza y lastimen la actividad económica», expresó.
Aunque Powell mantiene su visión de no tocar las tasas por el momento, otros funcionarios de la Fed son un poco más flexibles. Por ejemplo, el gobernador Christopher Waller remarcó que probablemente el primer recorte de tipos de este año se produzca en julio. No obstante, hasta ahora Powell no ha hecho ninguna referencia o insinuación sobre esa posibilidad. Por el contrario, su testimonio ante el Congreso deja entrever que esa opción es poco probable.
La negativa de la Reserva Federal a modificar su política monetaria contrasta con las proyecciones de diversos analistas. Hasta el momento, se esperan al menos dos recortes de tipos antes de que finalice el año. Por otro lado, se suma la presión del presidente Donald Trump, quien insiste en que la tasa debería recortarse al menos en 2 puntos porcentuales.
La política de mantener sin cambios la tasa de interés representa un freno para los mercados financieros, incluidas las criptomonedas.
