Una nueva semana concluye en el mercado de las criptomonedas, marcada por la volatilidad. Bitcoin retrocedió cerca del 2,5% en siete días, lo que añadió presión sobre las empresas mineras, cuyos ingresos dependen directamente de la cotización de BTC.
Cuando el precio se aproxima al coste de producción, los operadores con equipos menos eficientes o electricidad cara pueden verse obligados a desconectar máquinas. Según MacroMicro, mientras BTC ronda los $75.000, el coste promedio estimado de producción supera los $88.000 por unidad, aunque varía considerablemente entre compañías.
La caída coincide con señales de retroceso del hashrate y acelera la transformación de numerosas mineras hacia centros de datos y servicios de computación de alto rendimiento (HPC) vinculados a la Inteligencia Artificial. Este cambio implica inversiones considerables y una mayor dependencia de contratos de largo plazo para asegurar ingresos estables.
Las 5 noticias más importantes de la semana en la minería de bitcoin
Estos son los principales acontecimientos que marcaron a la industria durante los últimos siete días:
- Core Scientific acelera su transición hacia la IA y continúa vendiendo BTC.
- Las acciones de las mineras caen pese al análisis favorable de VanEck.
- Keel Infrastructure liquida sus reservas de BTC.
- La dificultad minera acumula 375 días sin establecer un máximo histórico.
- Riot firma un acuerdo de $28.000 millones para infraestructura de IA.
Core Scientific acelera su transición hacia la IA y continúa vendiendo BTC
Core Scientific vendió 816 BTC durante el tercer trimestre de 2026, equivalentes al 96% de sus reservas al comienzo del período. Cerró septiembre con apenas 32 BTC y prevé abandonar completamente la minería antes del 31 de diciembre. Sus tenencias habían pasado de más de 9.600 BTC en 2022 a 2.537 BTC a finales de 2025.
Los ingresos trimestrales alcanzaron los $232.9 millones, un incremento interanual del 187%. El alojamiento en centros de datos aportó $215.4 millones, cerca del 92% del total, frente a los $17.5 millones generados por la minería. La capacidad facturada llegó a 485 MW, con ingresos anualizados superiores a $700 millones.
Después de salir de su reorganización bajo el Capítulo 11 en enero de 2024, la empresa aceleró su reconversión hacia infraestructura de alta densidad. Para 2027, su negocio dependerá principalmente de contratos relacionados con IA, en especial los de CoreWeave.
Esta estrategia ofrece crecimiento potencial, pero también riesgos por concentración de clientes, costes de ejecución y retrasos de construcción. La clave será convertir la capacidad contratada en ingresos recurrentes sin elevar excesivamente su endeudamiento.
Las acciones de las mineras caen pese al análisis favorable de VanEck
Las acciones de mineras reconvertidas hacia infraestructura de IA cayeron alrededor de un 35% durante octubre. Sin embargo, VanEck considera que esa corrección no refleja necesariamente un deterioro equivalente de sus fundamentos.
La gestora sostiene que los inversores están agrupando negocios diferentes bajo un mismo riesgo. Las preocupaciones sobre la deuda de proveedores de GPU, como CoreWeave, también afectaron a empresas que ofrecen terrenos, capacidad eléctrica y centros de datos, pese a operar con modelos distintos.
El acceso a electricidad es una ventaja competitiva para las mineras que ya poseen conexiones y contratos energéticos. VanEck señala que los arrendamientos firmados de las compañías analizadas no se han cancelado, aunque persisten amenazas como retrasos en proyectos, costes financieros elevados, problemas de pago de clientes y restricciones regulatorias.
Keel Infrastructure liquida sus reservas de BTC
Keel Infrastructure, anteriormente Bitfarms, vendió 2.520 BTC durante el tercer trimestre: los 2.261 BTC que mantenía en tesorería y otros 259 BTC producidos. La operación generó aproximadamente $192 millones. Además, planea vender diariamente los BTC obtenidos en sus operaciones restantes en Quebec para reducir su exposición al precio.
Según su reporte trimestral, la compañía dispone de unos $780 millones en liquidez no restringida para financiar infraestructura de IA y HPC. Sus ingresos bajaron de $68 millones a $28 millones, con pérdidas de operaciones continuadas de $62 millones y un EBITDA ajustado negativo de $27 millones.
Keel inició la construcción de su instalación en Moses Lake, Washington, con ingresos previstos para 2027. También estudia ampliar su capacidad energética de 478 MW a 1.928 MW. Su CEO, Ben Gagnon, considera que la escasez de electricidad mejora su posición negociadora, aunque la expansión dependerá de permisos, contratos y financiación.
La dificultad minera acumula 375 días sin establecer un máximo histórico
La dificultad de minería de Bitcoin acumula 375 días sin superar el máximo registrado el 29 de octubre de 2025. Según CoinWarz, se sitúa en 148.36 billones, un 4,88% por debajo del récord de 155.97 billones.
Este parámetro se ajusta cada 2.016 bloques para mantener un intervalo promedio de diez minutos. El ajuste del 29 de octubre fue del 5,54%, pero no bastó para recuperar el récord, en un contexto de rentabilidad debilitada.
El hashprice, que mide los ingresos potenciales por unidad de potencia computacional, sigue bajo presión. Esto perjudica especialmente a quienes utilizan máquinas antiguas o afrontan costes eléctricos elevados, y puede retrasar la incorporación de nuevos equipos hasta que mejoren los márgenes.
El próximo ajuste está previsto alrededor del 13 de noviembre. Para alcanzar un nuevo máximo, la dificultad tendría que aumentar aproximadamente un 5,13%, algo que dependerá del hashrate y de la velocidad de generación de bloques.
Riot firma un acuerdo de $28.000 millones para infraestructura de IA
Riot Platforms anunció un contrato de arrendamiento de 15 años por aproximadamente $28.000 millones para su campus de Corsicana, Texas. Incluye 910 MW de capacidad y rentas anuales promedio de $1.800 millones. Dos posibles extensiones de cinco años elevarían su valor potencial a $54.000 millones.
La compañía no identificó públicamente a Anthropic como contraparte. Además, el interés del 12% mencionado en el contrato no se aplica a su valor total: corresponde a una cláusula condicionada sobre determinados créditos de alquiler si Riot no consigue financiar el reembolso de costes de infraestructura asumidos por el cliente.
En el tercer trimestre, Riot ingresó $181.4 millones, incluidos $18.4 millones procedentes de centros de datos. Produjo 1.637 BTC, un 16% más interanual, con un coste medio de producción de $39.265 por unidad, sin incluir depreciación.
La empresa acumula contratos por 1.151 MW y unos $38.000 millones en ingresos futuros. Para financiar sus proyectos, vendió 20.264 BTC durante los primeros nueve meses del año por aproximadamente $1.500 millones y canceló una línea de crédito de $200 millones con Coinbase. Las entregas del campus están previstas entre 2027 y 2028. El cumplimiento de estos plazos será decisivo para materializar las rentas proyectadas.
