El costo de vida en Estados Unidos aceleró su ritmo durante septiembre, complicando los objetivos de la Reserva Federal. El índice de precios al consumidor (IPC) registró un incremento mensual del 0,6%, situando la tasa interanual en el 3,7%. Este resultado superó las previsiones de los economistas consultados por Dow Jones, que anticipaban una inflación anual del 3,6%.
Por su parte, la inflación subyacente, que excluye los componentes volátiles de alimentos y energía, avanzó un 0,3% mensual. En términos interanuales, este indicador se situó en el 2,6%, también por encima de las estimaciones del mercado, que apuntaban al 2,5%. Los datos oficiales confirman que las presiones inflacionarias continúan presentes en la economía estadounidense, dificultando el regreso de la inflación al objetivo del 2% establecido por la Fed.
El fuerte repunte de los costos energéticos fue uno de los principales factores detrás del aumento general de los precios. El índice de energía avanzó un 5,2% mensual, impulsado especialmente por el encarecimiento del 9,1% de la gasolina. Los conflictos militares internacionales continúan presionando el suministro global de combustibles, debido a las interrupciones y restricciones en rutas estratégicas como el estrecho de Ormuz.
Ante este escenario, el estratega macroeconómico jefe de Carson Group, Sonu Varghese, citado por CNBC, destacó que la inflación superó las expectativas y que el problema no se limita únicamente al encarecimiento de los combustibles. Según explicó, la inflación subyacente también mostró un ritmo anualizado elevado durante septiembre, reflejando que las presiones sobre los precios se extienden a otros sectores de la economía.
La inflación del IPC aumenta las probabilidades de nuevas alzas en las tasas de interés
La publicación de los datos provocó una reacción inmediata en los mercados financieros tradicionales. Los futuros de los principales índices bursátiles entraron en terreno negativo, mientras que los rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense registraron nuevos avances. Este comportamiento refleja el ajuste de las expectativas de los inversores ante la posibilidad de una política monetaria más restrictiva.
De acuerdo con la herramienta FedWatch de CME Group, las probabilidades de un aumento de las tasas de interés en la reunión de octubre ascendieron hasta aproximadamente el 44% tras conocerse el informe. Asimismo, las expectativas de al menos una subida antes de finalizar el año superaron el 96%. Estas cifras reflejan que los operadores anticipan una postura más restrictiva por parte del banco central durante los próximos meses.
Una de las principales preocupaciones de los funcionarios de la Reserva Federal es que el shock energético termine trasladándose al resto de la economía. La prolongación del conflicto bélico aumenta el riesgo de que las expectativas inflacionarias se mantengan elevadas entre empresas y consumidores.
En este contexto, no se descartan nuevos ajustes monetarios durante 2027, aunque un endurecimiento prolongado de las condiciones financieras también podría incrementar los riesgos de desaceleración económica e incluso de recesión.
Como es de esperar, la perspectiva de tasas de interés elevadas ejerce presión sobre los activos de mayor riesgo. Los mayores rendimientos de la renta fija incrementan su atractivo frente a las inversiones especulativas, reduciendo el apetito por mercados como el de las criptomonedas. Al mismo tiempo, unas condiciones monetarias más restrictivas podrían limitar la liquidez disponible para impulsar nuevas subidas de precios.
El mercado de criptomonedas retrocede tras el dato inflacionario
Las principales criptomonedas reaccionaron a la baja tras conocerse el informe de inflación estadounidense. Según datos de CoinMarketCap, al momento de redactar esta nota, bitcoin registraba una caída del 2% en las últimas 24 horas, situando su precio en $81.800. Por su parte, Ethereum acumulaba una pérdida diaria del 3%, con una cotización de $2.435.
Otras criptomonedas de mayor capitalización también presentaban resultados negativos. BNB retrocedía un 1,5%, hasta los $733, mientras que XRP perdía un 2,4%, cotizando alrededor de $1,33. En paralelo, el índice CoinMarketCap 20 cedía un 2%, reflejando la cautela de los inversores ante un escenario de inflación persistente y posibles nuevas subidas de las tasas de interés.
