La actividad en Robinhood Chain, la red que Robinhood lanzó en julio para operar tokens, pedir y otorgar préstamos a través de aplicaciones conectadas a Ethereum, con planes de habilitar el trading 24 horas de tokens vinculados a acciones y fondos, se enfría a un ritmo cada vez más visible.
Entre el 2 y el 8 de octubre la cadena promedió 6,2 millones de transacciones diarias, un 42% menos que los 10,8 millones registrados entre el 10 y el 16 de septiembre, según cálculos de CoinDesk con datos de growthepie, y solo frente a la semana anterior el retroceso fue del 20%.
Las direcciones activas siguieron la misma curva, con un promedio cercano a 322.000 diarias en la última semana, un 31% por debajo de mediados de septiembre, aunque la cifra no equivale a un 31% menos de usuarios, ya que una misma persona controla varias direcciones y los programas de trading automatizado generan miles de transacciones.
Del desplome de comisiones al de la actividad
El dato cambia la lectura de septiembre. Cuando CoinDesk informó el 19 de ese mes que las comisiones se habían hundido un 97%, las transacciones seguían cerca de máximos y el volumen semanal de operaciones crecía, mientras que ahora ambos indicadores retroceden a la vez.
Las comisiones de red promediaron unos 65.000 dólares diarios entre el 2 y el 8 de octubre, un 39% menos que la semana previa y una fracción mínima de los 8 millones que la cadena recaudó en su jornada más activa, a comienzos de septiembre.
El golpe llega directo a Robinhood, que conserva cerca de nueve décimas partes de esas comisiones, según una nota de Bernstein publicada el mes pasado.
Menos trading, pero el dinero se queda
Los exchanges descentralizados al contado movieron 7.450 millones de dólares en la semana, un 21% menos que los 9.460 millones de la anterior, según cálculos de CoinDesk con datos de DefiLlama, y Uniswap concentró cerca del 77% de ese volumen.
La caída del volumen no vino acompañada de una salida de capital. Los depósitos en las aplicaciones de préstamo y trading de la red subieron alrededor de un 2%, hasta 1.040 millones de dólares, y la oferta de stablecoins rondó los 1.100 millones, señal de que los traders mantienen sus fondos en la cadena a la espera de mejores oportunidades.
El único segmento en expansión es el de los futuros perpetuos, contratos que permiten apostar por el precio de un activo sin poseerlo, cuyo volumen móvil de siete días alcanzó unos 7.350 millones de dólares el viernes, un 26% más, según DefiLlama.
La prueba de fin de año
Robinhood y sus socios intentan sostener la actividad con incentivos. La plataforma de trading Arcus empezó el 1 de octubre a repartir puntos de recompensa adicionales por los intercambios de tokens de acciones realizados con Robinhood Wallet, y Robinhood extendió su promoción de comisiones, que vencía el 29 de septiembre.
La compañía cubrirá las comisiones de red de cualquier intercambio superior a 50 centavos hecho desde su billetera hasta el 31 de diciembre, lo que deja a la cadena menos de tres meses para reactivar el trading sobre sus más de 1.000 millones de dólares en depósitos.
La verdadera prueba llegará cuando termine el subsidio y los usuarios tengan que pagar sus propias comisiones, momento en que se sabrá si el ritmo de operaciones respondía a la demanda o al incentivo.
