Análisis semanal de Bitcoin: ¿riesgo de cisne negro?

El precio de Bitcoin empieza a tornarse «aburrido», con sus velas estancadas alrededor de los niveles actuales, como si pocas cosas importantes estuvieran ocurriendo en el mercado de las criptomonedas. Sin embargo, el análisis sugiere que BTC se encuentra en una etapa clave, en la que la baja volatilidad podría preceder a un movimiento de mayor magnitud. A continuación, el análisis semanal.

Al momento de la redacción, el precio de Bitcoin se encuentra en $63.063, con ganancias diarias de apenas un 0,1%, pérdidas semanales del 3,2% y mensuales del 0,1%. La volatilidad se ha reducido considerablemente, aunque este escenario podría cambiar de forma abrupta durante las próximas semanas.

«Ha sido una mala semana para las criptomonedas: $85.000 millones borrados de la capitalización total del mercado. BTC cayó hasta un mínimo de 31 días de $62.500. Los ETF de BTC registraron salidas de $389 millones, las mayores en seis semanas. Strategy de Saylor vendió otros $108 millones en BTC. La capitalización de las altcoins alcanzó su cierre semanal más bajo en casi tres años. La SEC canceló su reunión sobre regulación de criptomonedas».

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¿Qué se encuentra detrás de los actuales niveles de Bitcoin y qué esperar la próxima semana?

Tras la publicación de los últimos datos de inflación estadounidense, Bitcoin se encuentra en una etapa con pocos catalizadores inmediatos capaces de impulsar su precio. Sin embargo, esto no significa que esté exento de movimientos importantes y sorpresas, especialmente considerando la estructura técnica que actualmente presentan los gráficos.

La pasividad que muestra la criptomoneda y la escasez de eventos inmediatos contrastan con un septiembre potencialmente mucho más agitado, cuando la Fed deberá tomar una nueva decisión sobre las tasas de interés. De acuerdo con Polymarket, un 74% de los participantes considera que permanecerán sin cambios, mientras que un 25% apuesta por un incremento de 25 puntos básicos. Además, el Senado estadounidense continuará discutiendo la ley CLARITY.

Precisamente, el hecho de que agosto no incluya una decisión de la Reserva Federal sobre las tasas y que el debate de la ley CLARITY se haya retrasado deja al mercado de criptomonedas en un escenario relativamente «aburrido», a la espera de nuevos catalizadores macroeconómicos. Entre ellos destaca la publicación del IPC estadounidense correspondiente a agosto, prevista para septiembre.

Antes de eso, el mercado tendrá otros acontecimientos relevantes, como la publicación de las actas del FOMC el 19 de agosto y, posteriormente, la segunda estimación del PIB correspondiente al segundo trimestre, prevista para el 26 de agosto.

Teniendo en cuenta estos acontecimientos y la proximidad de septiembre, el mercado de criptomonedas podría comenzar a experimentar movimientos más pronunciados, especialmente si los próximos datos modifican las expectativas sobre la política monetaria estadounidense.

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Análisis de los gráficos de Bitcoin: niveles, patrones e indicadores

El gráfico semanal de Bitcoin muestra una estructura similar a un banderín bajista, mientras que el MACD refleja una pérdida de impulso. El gráfico diario confirma que el precio se aproxima a la zona final de esta formación, lo que explica la fuerte compresión observada en las velas. Sin embargo, BTC se encuentra cerca de la parte inferior del patrón, una zona que también funciona como soporte y desde la cual todavía podría producirse un rebote.

Soportes a observar:

• $62.350: soporte inmediato y mínimo registrado el pasado 14 de agosto.
• $61.700: nivel de soporte intermedio y una de las referencias más relevantes a corto plazo.
• $60.600: actualmente representa el nivel más importante. Una pérdida de esta zona podría abrir espacio para una caída hacia aproximadamente $57.000.

Resistencias a tener en cuenta:

• $64.280: primera resistencia relevante, coincidente con el nivel 0,618 de Fibonacci. El precio todavía podría visitar esta zona incluso si el patrón termina resolviéndose a la baja.
• $65.400: alcanzar y recuperar esta zona comenzaría a debilitar la narrativa bajista, especialmente por su importancia dentro de la estructura reciente.
• $66.935: principal resistencia de corto plazo. Una ruptura y un cierre sostenido por encima podrían abrir el camino hacia la zona de liquidez situada alrededor de $68.000.

El RSI diario, situado en 43,8 puntos, mantiene un sesgo ligeramente favorable a los vendedores. Por su parte, el MACD permanece comprimido y presenta un cruce bajista, sin ofrecer todavía señales claras de un fuerte rebote.

¿Se aproxima un cisne negro para Bitcoin?

Existe un cálculo curioso que puede utilizarse para contextualizar la actual etapa de Bitcoin, aunque no debe interpretarse como una herramienta predictiva.

Tomemos como referencia cuatro acontecimientos que provocaron fuertes shocks dentro del ecosistema y que pueden considerarse «cisnes negros»: el hackeo de Mt. Gox en 2011, el endurecimiento regulatorio de la SEC estadounidense frente a las ICO en 2017, el colapso de Terra/LUNA en 2022 y la quiebra de FTX ese mismo año.

El intervalo promedio entre estos acontecimientos ronda los 3,8 años y, desde el colapso de FTX en noviembre de 2022, han transcurrido aproximadamente 3,8 años. Desde un punto de vista meramente estadístico, Bitcoin se encuentra cerca del intervalo promedio histórico entre estos grandes shocks.

Sin embargo, esto no significa que un nuevo cisne negro tenga mayores probabilidades de producirse ahora. Los acontecimientos mencionados tuvieron causas completamente diferentes y los intervalos entre ellos varían considerablemente, por lo que no existe un patrón temporal fiable. Aun así, la historia de Bitcoin demuestra que los acontecimientos inesperados y de gran impacto forman parte de los riesgos que deben considerar los participantes del mercado.

Datos importantes a tener en cuenta para Bitcoin

El bajo volumen de negociación continúa dificultando que los repuntes de Bitcoin encuentren suficiente respaldo. Según Glassnode, el volumen de operaciones al contado se encuentra en niveles particularmente reducidos en comparación con años anteriores. Este contexto refleja una menor participación y aumenta la importancia de vigilar si cualquier ruptura del precio llega acompañada de un incremento de la actividad.

Las reservas de Bitcoin en los exchanges mostraron aumentos durante la semana. Kraken elevó sus tenencias un 3,48%, hasta alcanzar aproximadamente 154.500 BTC, mientras que Binance pasó de 662.000 a 671.600 BTC, lo que representa un crecimiento del 1,45%. El mayor incremento porcentual se produjo en Bitstamp, cuyas reservas aumentaron un 41,67%, equivalente a aproximadamente 3.500 BTC, el viernes 14 de agosto.

Los fondos cotizados de Bitcoin al contado cerraron las últimas cinco jornadas de negociación con un saldo negativo cercano a $390 millones. De esas cinco sesiones, solamente el martes registró entradas netas superiores a las salidas.

La capitalización total del mercado de criptomonedas se encuentra alrededor de $2.17 billones, mientras que el índice de miedo y codicia, situado en 37 puntos, refleja un sentimiento de miedo. La dominancia de Bitcoin se encuentra alrededor del 58,4%.