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Espacio patrocinadoEn un contexto de tasas en pesos a la baja, la pregunta que define el rendimiento de un fondo money market ya no es solo cuánto rinde, sino cuánto cuesta administrarlo.
Con esa lógica, Lemon -la billetera argentina con más de 4 millones de usuarios validados- cambió el Fondo Común de Inversión (FCI) money market donde sus usuarios generan rendimientos diarios en pesos y quedó con el fee más bajo de la industria, un movimiento que impacta de forma directa en el rendimiento neto que recibe cada persona.
Al 31 de julio de 2026, el nuevo fondo registró una Tasa Nominal Anual (TNA) de 19,16% -durante el fin de semana llegó a rendir 20,56%-, la más alta entre los FCI money market, con un fee total anual de 1,125%, el menor del segmento según datos publicados por CAFCI y visibles en sitios como Comparatasas.
Por qué el fee pesa más cuando las tasas bajan
El rendimiento final que recibe un usuario en un FCI money market depende de dos variables. La primera es la tasa, que cambia todos los días según el rendimiento de los activos que integran la cartera. La segunda es el fee, los honorarios de administración y custodia del fondo, que se mantienen estables en el tiempo.
Cuando las tasas en pesos rondaban el 70% u 80% anual, la diferencia entre pagar un fee más alto o más bajo tenía un impacto relativamente menor sobre el resultado. Pero con tasas cercanas al 20%, ese mismo costo representa una porción mucho mayor del rendimiento generado.
Sobre un rendimiento bruto del 20% anual, un fee de 2,5% se lleva el 12,5% de lo generado y deja al usuario el 87,5%; un fee de 1,125%, en cambio, representa cerca del 5,6% y le permite conservar el 94,4%.
«Durante años la conversación estuvo centrada en las tasas. Con tasas más bajas, también empieza a importar cuánto cuesta administrar un fondo», afirmó Andrés Vilella Weisz, Head of Treasury de Lemon. «Una estructura de costos más eficiente permite que una mayor parte del rendimiento quede del lado del usuario y hace más sostenible ese rendimiento en el tiempo».
En el caso del FCI Vinci Compass Liquidez Clase F que utiliza Lemon, el fee total anual se compone de un 1% correspondiente a la Sociedad Gerente y un 0,125% a la Sociedad Depositaria. A diferencia de un plazo fijo, los pesos invertidos permanecen disponibles para usar, transferir o retirar en cualquier momento, mientras generan rendimientos todos los días.
Los números de la migración
Desde el cambio al nuevo fondo, Lemon sumó más de 10.000 millones de pesos invertidos y superó los 36.000 millones en total. También registró más de 30.000 nuevas cuentas generando rendimientos diarios, hasta alcanzar 750.000 cuentas activas, junto con un incremento de tres puntos porcentuales en la tasa del fondo, que se ubica cerca del 20,56% TNA variable.
La compañía, además, elevó el límite de inversión a 2 millones de pesos sin resignar la disponibilidad inmediata de los fondos.
Más allá de la foto de la tasa
Como las tasas de los fondos money market son variables y pueden moverse a diario, desde Lemon sostienen que comparar únicamente el rendimiento de un día ofrece una imagen parcial. Una estructura de costos más eficiente, argumentan, permite sostener mejores rendimientos netos en distintos escenarios de tasas, sin afectar la posibilidad de usar, transferir o retirar el dinero en cualquier momento.
La billetera cierra el período con más de 4 millones de usuarios validados y 1,3 millones de personas que ingresan cada mes a la app, más de 2 millones de tarjetas VISA emitidas entre físicas y virtuales en la región, más de 9.300 millones de dólares procesados en 2025 y un ritmo de 7 transacciones por segundo.
