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Espacio patrocinadoEl mercado de Bitcoin se prepara para uno de los vencimientos de opciones más importantes de las últimas semanas.
Más de $6.250 millones en contratos expirarán el próximo 29 de mayo en Deribit, mientras los operadores comienzan a concentrar agresivamente sus posiciones alrededor de niveles clave que podrían definir el próximo gran movimiento del mercado.
Los $75.000 y $80.000 concentran la mayor batalla del mercado
Según los datos del mercado de opciones de Deribit, un total de 80.535 contratos de Bitcoin expirarán durante el cierre del 29 de mayo, distribuidos entre 43.184 opciones call y 37.351 opciones put.
Actualmente, la mayor concentración bajista se ubica en el strike de los $75.000, donde las opciones put acumulan aproximadamente $394 millones en interés nominal. En contraste, el principal foco alcista del mercado se concentra en los $80.000, nivel donde las opciones call reúnen cerca de $532 millones.
Al mismo tiempo, el denominado «max pain» o precio de máximo dolor, el punto donde expira la mayor cantidad de contratos sin valor, permanece cerca de los $75.000, apenas unos puntos porcentuales por debajo del precio actual de Bitcoin.
Por su parte, la relación put/call de 0,86 continúa reflejando un mercado todavía ligeramente inclinado hacia posiciones alcistas.
Bitcoin enfrenta una nueva zona de presión alcista
Con el vencimiento cada vez más cerca, la atención del mercado comenzó a concentrarse rápidamente en el nivel de los $82.000, reflejando un aumento progresivo del apetito especulativo por una posible ruptura alcista de Bitcoin antes del cierre de opciones.
De hecho, la opción call BTC 29MAY26 con strike de $82.000 se convirtió recientemente en el contrato más negociado del mercado, acumulando cerca de 1.600 contratos equivalentes a aproximadamente $126 millones en volumen.
El movimiento sugiere que una parte importante de los traders ya comenzó a posicionarse agresivamente ante un posible impulso alcista durante los próximos días. Sin embargo, el riesgo bajista todavía permanece sobre la mesa.
Mientras Bitcoin continúe cotizando por encima del nivel de «max pain», una corrección hacia la zona de los $75.000 seguirá siendo una posibilidad relevante a medida que se acerca el cierre mensual de derivados.
Además, este tipo de comportamiento suele intensificarse durante grandes vencimientos de opciones, especialmente cuando los market makers y operadores institucionales ajustan coberturas y exposición gamma alrededor de niveles críticos de precio.
Deribit ya supera al ETF IBIT de BlackRock en interés abierto
El crecimiento del mercado de derivados cripto continúa acelerándose en medio del aumento de actividad dentro de las opciones de Bitcoin. Actualmente, el interés abierto total de Deribit alcanzó aproximadamente $31.300 millones, superando incluso al ETF spot IBIT de BlackRock, que mantiene cerca de $27.000 millones.
La diferencia refleja cómo los derivados siguen consolidándose como uno de los principales centros de liquidez e influencia dentro del ecosistema Bitcoin. Además, el fuerte crecimiento de opciones call por encima de los $80.000 deja una señal relevante sobre el sentimiento predominante del mercado.
Aunque persisten riesgos macroeconómicos vinculados a tasas de interés, bonos y liquidez global, una parte importante de los traders institucionales continúa apostando por nuevos máximos para Bitcoin durante las próximas semanas.
Con miles de millones de dólares próximos a expirar, el comportamiento del precio alrededor de los $75.000, $80.000 y $82.000 probablemente terminará definiendo la siguiente gran fase de volatilidad dentro del mercado cripto.
