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El mercado Forex vivió esta semana un giro relevante.
El par EUR/USD perdió el nivel de 1,15 y cotiza ahora cerca de 1,1450. Este movimiento refleja un cambio claro en el equilibrio entre el euro y el dólar.
Además, varios factores macroeconómicos y geopolíticos explican esta caída. Los inversores observan con atención la próxima decisión de la Reserva Federal. También siguen de cerca la política del Banco Central Europeo.
Sin embargo, la guerra en Oriente Medio y el fuerte repunte del petróleo han añadido presión adicional sobre la moneda europea.
Un dólar fortalecido por la incertidumbre global
Durante los últimos días, el dólar ha recuperado fuerza frente a la mayoría de divisas. La principal razón radica en el aumento del riesgo global.
La escalada militar entre Estados Unidos, Israel e Irán elevó la incertidumbre en los mercados. Como resultado, muchos inversores buscaron refugio en el dólar.
Este patrón suele repetirse en momentos de tensión internacional. Cuando el riesgo aumenta, los capitales se dirigen hacia activos considerados más seguros.
Además, el dólar subió hasta máximos de varios meses mientras el euro caía hacia niveles no vistos desde finales de 2025.
Por lo tanto, la caída del EUR/USD refleja en gran parte ese movimiento de refugio.
El petróleo supera los 100 dólares y reaviva el temor inflacionario
Otro elemento clave apareció en el mercado energético. El precio del petróleo volvió a superar los 100 dólares por barril.
La razón resulta evidente. La guerra en el Golfo Pérsico interrumpió rutas energéticas críticas. Incluso algunos analistas hablan del mayor shock de oferta petrolera en décadas.
El estrecho de Ormuz transporta cerca del 20 % del petróleo mundial. Por ello, cualquier amenaza sobre esa zona dispara los precios.
Esta subida energética provoca dos consecuencias importantes: Primero, aumenta el riesgo de inflación global. Segundo, obliga a los bancos centrales a mantener políticas monetarias más restrictivas.
En ese contexto, el dólar suele beneficiarse frente al euro.
La Reserva Federal vuelve al centro del escenario
Los mercados también miran hacia Washington. La Reserva Federal celebrará su próxima reunión el miércoles 18 de marzo.
En las últimas semanas, muchos inversores esperaban recortes de tipos durante 2026. Sin embargo, el aumento del petróleo cambió esas expectativas.
Ahora, los mercados descuentan que la Fed podría mantener tipos altos durante más tiempo para contener la inflación.
Si Jerome Powell confirma un tono más restrictivo, el dólar podría seguir ganando terreno.
Por esa razón, la reunión del miércoles se convirtió en el principal evento de la próxima semana.
El BCE enfrenta un dilema complejo
Mientras tanto, el Banco Central Europeo navega en un escenario más complicado.
Europa depende más de las importaciones energéticas que Estados Unidos. Por lo tanto, el aumento del petróleo golpea con más fuerza a la economía europea.
Si los precios energéticos siguen subiendo, la inflación podría repuntar otra vez en la zona euro.
Sin embargo, subir los tipos en medio de un crecimiento débil también implica riesgos.
Christine Lagarde deberá equilibrar ambos factores: y, recientemente, autoridades del BCE han reconocido riesgo por la guerra (Israel-USA vs Irán) y aseguran que mantendrán la inflación bajo control. Los inversores esperan señales claras sobre las perspectivas de inflación y crecimiento.
Perspectiva técnica y niveles clave
Desde un punto de vista técnico, la pérdida del nivel de 1,15 tiene un valor simbólico importante.
Ese nivel actuó como soporte psicológico durante semanas. Su ruptura indica que el mercado teme un escenario más favorable para el dólar.
Si la presión bajista continúa, los analistas miran ahora hacia la zona de 1,14 como siguiente soporte relevante.
Por el contrario, cualquier recuperación del euro necesitaría superar nuevamente el área de 1,15.
Proyección resumida del EUR/USD según analistas y bancos
Las previsiones de corto plazo se inclinan ligeramente a la baja. Varias firmas ven presión adicional sobre el euro si persiste el actual entorno geopolítico y energético.
Por ejemplo, analistas de la firma Macro Hive señalan que el EUR/USD podría caer hacia (o más) 1,14 en los próximos días o semanas, si continúa la crisis energética ligada al conflicto con Irán y el cierre del estrecho de Ormuz.
Además, estrategas de Barclays advierten que la zona euro resulta «especialmente vulnerable» a las subidas del petróleo, lo que favorece la fortaleza del dólar en el corto plazo.
En síntesis:
A muy corto plazo, el consenso del mercado apunta a un rango aproximado 1,14–1,16, con riesgo bajista si sube el petróleo o la Fed mantiene un tono restrictivo.
Conclusión: una tormenta perfecta para el euro
En resumen, la caída del EUR/USD no responde a un solo factor. Varias fuerzas actúan al mismo tiempo.
Primero, el conflicto entre Estados Unidos, Israel e Irán disparó la incertidumbre global. Segundo, el petróleo superó los 100 dólares y reactivó el miedo inflacionario.
Tercero, los inversores creen que la Reserva Federal mantendrá tipos elevados durante más tiempo.
Mientras tanto, el Banco Central Europeo enfrenta un entorno económico más frágil.
Por todo ello, el euro entra en una fase delicada. Las próximas declaraciones de Jerome Powell y Christine Lagarde podrían marcar la dirección del mercado durante las siguientes jornadas.
