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Espacio patrocinadoDurante la segunda jornada de la edición 2024 de LaBitConf, el experto Alfredo Roisenzvit habló de Bitcoin y las fuerzas que realmente determinan su precio. Se trata de una de las ponencias más llamativas del evento gracias a su enfoque único soportado por una sólida argumentación.
Roisenzvit, quien es cofundador de MoonQuant Capital, remarcó algunas de las tendencias que provocan variaciones en el mercado cripto. En primer lugar, recalca que la oferta y la demanda son el único factor que determina el pecio de Bitcoin o cualquier otro activo. Sin embargo, agrega que hay elementos que influyen en la oferta y la demanda.
Se trata de hechos variados en torno a los cuales se crean numerosos mitos. En todo caso, los principales elementos generales que alimentan la narrativa de Bitcoin son el suministro limitado de monedas y la máquina de imprimir dólares del gobierno de los Estados Unidos.
Sobre este último factor, expresó que en 1993 había $361 billones de dólares. Cuando nació Bitcoin, esa cifra iba por $1.800 billones y luego de la pandemia se llega a la asombrosa cantidad de $2.400 billones de dólares. «Esto contribuye a la noción que tenemos sobre el valor de Bitcoin», comentó.
LaBitConf 2024: la escasez de Bitcoin como factor determinante
Durante LaBitConf 2024, uno de los tópicos más abordados se trató de la escasez de Bitcoin y el impacto de esta en el precio. No obstante, en el foro de Roisenzvit se abordó en profundidad este asunto para despejar algunos elementos que el experto califica como mitos. Particularmente, aunque es una realidad que el BTC tiene un suministro tope de 21 millones, esta cantidad no está líquida o disponible para la venta.
«De los 21 millones de bitcoins, 7.8 millones están perdidos o nunca se movieron», comenta. Además, agrega que hay unos 12 millones que no se mueven por plazos de 155 días en promedio. En trazos generales, el 80% de todos los BTC en existencia no están disponibles para la venta, explica. De estos BTC fijos, solamente el 5% se mueven hacia la liquidez.
Mientras tanto, los BTC que sí se mueven equivalen a unos 3 millones de monedas. No obstante, los mismos están en una tendencia decreciente, recalcó. Además, 3 millones de BTC están repartidos entre todos los exchanges del mundo. Básicamente, en cada momento hay una liquidez de entre 2 y 4 millones de BTC disponibles para la venta.
«Esto quiere decir que los que tienen Bitcoin los tienen realmente y no tienen intenciones de disponerlos para la venta», expresa. Roisenzvit ratifica ante los asistentes a LaBitConf 2024 que la escasez de Bitcoin no se debe calcular sobre 21 millones, sino sobre 2 a 4 millones, que es la cantidad realmente comerciable.
El valor de Bitcoin: entre el ethos y la especulación
Otro de los elementos sobre los que hizo especial referencia el panelista tiene que ver con los factores que deberían hacer variar el precio de BTC frente a los que realmente lo hacen moverse. En la primera categoría enumera a factores relacionados con el ethos de BTC. En consecuencia, estos son la descentralización, el hecho de ser incensurable y la escasez.
Mientras tanto, para Wall Street el ethos es un asunto carente de importancia, afirma. Los institucionales solo quieren ganancias en dólares y para ellos BTC es una fuente de dólares. Así, su interés se basa en que es volátil, no-covariante y seguro.
Expresa que el 3% de BTC en un portafolio anula el riesgo. Asimismo, destaca que este interés especulativo de los institucionales sobre BTC tiene un gran impacto en el precio en el corto plazo. «Esto genera un juego de oferta y demanda en el corto plazo que pone a la tecnología como una fuente de ingreso y no de ethos», reafirma el experto.
Explica que el principal factor de movimiento en el corto plazo es el interés abierto y el input de los ETF al contado de Bitcoin. El precio intradiario de BTC lo mueve como espejo la actividad de Wall Street, comenta. «Hay $30 mil millones de dólares en BTC que son sintéticos, es decir, no son BTC propiamente, pero lo afectan y mueven su precio», subrayó.
Finalmente, ofreció un consejo para las personas interesadas en el ethos de BTC: holdear, esperar y disfrutar.
