¿Qué es una ICO?

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En la bolsa de valores se utiliza la expresión OPV (Oferta Pública de Venta) cuando una empresa hace una oferta inicial de sus acciones antes de cotizar en bolsa.

Por ejemplo, en marzo de este año salió a bolsa Snapchat con una OPV de US$ 17, y a los pocos minutos de cotizar en bolsa ya se negociaba en US$ 24.

En el mundo de las criptomonedas se utiliza un instrumento que se conoce como ICO (Initial Coin Offering) para financiar el desarrollo de nuevos proyectos. En pocas palabras significa Oferta Inicial de la Moneda.

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La importancia de la minería en un ICO de criptomonedas

Existen dos métodos de minería principales, Proof of Work (PoW) y Proof of Stake (PoS), que son relevantes para que podamos entender el funcionamiento de una ICO.

Por una parte el modelo de minería de Prueba de Trabajo (Proof of Work) se utiliza en el protocolo Bitcoin, Litecoin o Ethereum por mencionar sólo a algunos ejemplos. Aunque en el caso de Ethereum, sus desarrolladores estén valorando cambiar a Proof of Stake en el futuro.

La Prueba de Participación (Proof of Stake) es un modelo en el que los propietarios de criptomonedas son recompensados de forma progresiva -en una lotería entre los propios tenedores de criptomonedas-, con nuevos tokens del mismo tipo.

En este modelo, los tenedores de más unidades de cuenta o monedas tienen más probabilidades de incrementar sus tenencias con nuevas criptomonedas.

El modelo Proof of Stake, a diferencia del modelo de Proof of Work, permite una distribución de criptomonedas o tokens basado exclusivamente en las prioridades de los desarrolladores del protocolo, circunstancia que ha permitido la creación de ICOs con un tono fraudulento o poco honrado.

La ventaja del sistema PoS es que no consume energía para asegurar el sistema, a diferencia del modelo de Prueba de Trabajo.

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El preminado de criptomonedas en los ICO

En el modelo de Proof of Stake ha habido muchos casos en los que se ha utilizado el preminado, que simplemente significa que los desarrolladores del protocolo distribuyen una cantidad fija de criptomonedas a un grupo inicial y reducido de inversores.

Obviamente, esto no significa que todos los modelos de Proof of Stake sean todos fraudulentos, pero si es verdad que los favorecen, a diferencia del sistema Proof of Work en el que el desarrollador de un protocolo difícilmente puede controlar la distribución de las monedas.

Dicho esto, una curiosidad, algunas personas especulan que Satoshi Nakamoto posee al menos un millón de bitcoins de los 21 millones que se emitirán en el protocolo Bitcoin. Pero no por una operación de preminado. En los albores de la tecnología sólo Satoshi encontraba, entre útil y fascinante, minar bitcoins.

El ICO de Ethereum

Ethereum recaudó 31.531 bitcoins durante su campaña de lanzamiento, con un sistema de preminado, en el verano de 2014.

Los inversores tuvieron que esperar un año para poder negociar sus ethers en el mercado, porque así se estipulaba en el pacto de inversión del ICO. Una medida adoptada para frenar la especulación inicial. Al día de hoy, 31.531 bitcoins tienen un valor de mercado de 80 millones de dólares.

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El ICO de Zcash

El proyecto de Zcash recibió el apoyo de más de 30 inversores que aportaron 3 millones de dólares para su desarrollo. La base monetaria es la misma que para bitcoin, 21 millones de unidades. Zcash no utilizó el preminado para compensar a sus inversores.

El protocolo especifica que los mineros sólo podrán hacerse con el 90% de las monedas, porque el 10% restante está destinado a los inversores (1,65%), fundadores y empleados de la compañía (5,72%) e inversiones corporativas (2,65%).

Ese 10% de las monedas se reembolsará en los 4 primeros años de vida de Zcash. De esta forma se busca el compromiso de los socios con el proyecto y asegurar la estabilidad de la compañía en los primeros años.

Los especuladores de ICOs

Históricamente los especuladores de ICOs han investigado y seguido los lanzamientos de nuevas criptomonedas en foros especializados, intentando adelantarse a los movimientos del mercado.

Los primeros inversores buscan así beneficiarse de la posterior revalorización que puede darse ante una exitosa comercialización del nuevo token.

Una de las características de cualquier ICO para que pueda aumentar rápidamente su precio es la falta de liquidez y oferta en el mercado del token en cuestión. Cualquier especulador que se atreva con este mercado es consciente de esta situación para poder operar en ese tipo de entorno.

En la actualidad los dos principales protocolos con blockchains propias son Bitcoin y Ethereum, y es de esperar que por ahora veremos la principal actividad de creación de valor real con nuevos protocolos funcionales operando encima de estas dos blockchains.

Fuente: Algunos fragmentos de este post han sido extraídos del elEconomista.es

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