Las acciones de Harley-Davidson están recuperando tracción en la bolsa de valores después de atravesar un prolongado periodo de debilidad. Citi considera que la compañía comienza a mostrar señales de recuperación y el analista James Hardiman elevó su recomendación desde «Neutral» hasta «Comprar», al tiempo que aumentó su precio objetivo de $31 a $33. Desde el cierre del viernes, este último nivel implicaba un potencial alcista cercano al 34%.
Aunque las acciones de la compañía acumulan un avance cercano al 20% en 2026, Harley-Davidson venía de varios años caracterizados por la debilidad de las ventas y una pérdida considerable de valor bursátil.
La recuperación reciente refleja unas expectativas más favorables respecto al negocio estadounidense, aunque la empresa todavía enfrenta desafíos relacionados con la demanda, los márgenes y la evolución de su base de clientes.
A continuación, se analizan los principales catalizadores detrás del cambio de postura de Citi, la evolución de las ventas minoristas y el contraste entre esta visión más optimista y el consenso general de Wall Street.
Un impulso minorista que anticipa un posible cambio de ciclo en las acciones de Harley-Davidson
En su nota dirigida a los inversores, James Hardiman sostiene que la mejora observada inicialmente en las ventas minoristas durante 2026 parece estar ganando fuerza. Citi considera que los niveles actuales ofrecen un punto de entrada atractivo de cara a los resultados del tercer trimestre y, especialmente, ante los posibles catalizadores previstos para 2027.
Entre los factores que sustentan el optimismo de la firma destacan:
- Fortaleza en el comercio minorista doméstico: Harley-Davidson registró una mejora de las ventas en Estados Unidos durante la primera mitad de 2026. La compañía vendió 49.819 motocicletas en ese mercado durante los primeros seis meses del año, frente a 45.911 en el mismo periodo de 2025. Citi también estimó anteriormente crecimientos de un dígito medio durante julio y agosto, mientras sus comprobaciones con concesionarios apuntan a que septiembre podría haber registrado un avance de doble dígito.
- Mejora de las perspectivas comerciales: la propia Harley-Davidson elevó en julio sus previsiones de ventas minoristas globales para 2026 hasta un rango de entre 133.500 y 138.500 motocicletas, frente a una estimación anterior de entre 130.000 y 135.000 unidades.
- Catalizadores para 2027: Citi espera que la compañía se beneficie de importantes lanzamientos de productos, medidas de reducción de costos y una posible mejora de los resultados vinculados con LiveWire. Estos factores podrían permitir que la recuperación de la demanda observada durante 2026 se prolongue durante los próximos ejercicios.
Expectativas ante los resultados del tercer trimestre
Harley-Davidson tiene previsto presentar sus resultados correspondientes al tercer trimestre de 2026 el próximo 28 de octubre, antes de la apertura del mercado. El consenso recopilado por TipRanks apunta actualmente a un beneficio por acción de aproximadamente $0,46, frente a los $3,10 registrados en el mismo trimestre del año anterior.
La comparación interanual anticipa una fuerte contracción de los beneficios. Sin embargo, la tesis de Citi se concentra menos en el resultado puntual del trimestre y más en la posibilidad de que la recuperación de las ventas minoristas marque el comienzo de una mejora operativa más duradera.
La compañía ya había ofrecido algunas señales positivas durante el segundo trimestre. Las ventas minoristas en Norteamérica crecieron un 3% interanual, los envíos globales de motocicletas aumentaron un 9% y la dirección elevó sus previsiones para todo 2026. Al mismo tiempo, los inventarios globales de motocicletas nuevas en los concesionarios disminuyeron un 17% frente al año anterior, una evolución que puede contribuir a mejorar el equilibrio entre oferta y demanda.
Tras conocerse la mejora de recomendación de Citi, las acciones de Harley-Davidson reaccionaron con fuertes avances durante las primeras horas de negociación de este lunes. En la preapertura, el título ganaba alrededor de un 3,9% y posteriormente llegó a superar el 5%, reflejando una recepción favorable por parte de los inversores.
La postura del mercado y las proyecciones de TipRanks
La postura más optimista de Citi contrasta con un consenso de Wall Street todavía dividido. Según datos recopilados por LSEG, de las 17 firmas que siguen Harley-Davidson, 6 recomiendan «Comprar» o una calificación equivalente, 8 aconsejan «Mantener» y 3 mantienen una recomendación de «Vender». El precio objetivo mediano se sitúa alrededor de los $30.
Por su parte, los datos de TipRanks ofrecen otra referencia sobre las previsiones para la acción:
- Consenso general: TipRanks muestra actualmente una calificación de «Hold», basada en 4 recomendaciones de compra, 4 de mantener y 2 de venta entre los analistas considerados por la plataforma.
- Precio objetivo promedio: el objetivo medio a 12 meses se sitúa alrededor de los $28,11, aunque esta cifra todavía no refleja necesariamente todas las revisiones publicadas durante la jornada.
- Rango de valoraciones: las proyecciones disponibles en TipRanks oscilan actualmente entre un mínimo de $17 y un máximo de $33, mostrando una amplia dispersión entre las expectativas de los analistas.
Los elementos clave para la estrategia
Pese al escepticismo que todavía persiste entre una parte de Wall Street, la recuperación de las ventas minoristas estadounidenses ofrece señales de estabilización después de varios años difíciles para Harley-Davidson. La compañía cerró 2025 con una caída del 12% en sus ventas minoristas globales, pero durante la primera mitad de 2026 consiguió mejorar su desempeño en Estados Unidos y posteriormente elevó sus previsiones para el conjunto del año.
Desde la perspectiva de Citi, esta evolución, combinada con nuevos productos, medidas de reducción de costos y una posible mejora de LiveWire, podría sentar las bases para una recuperación de mayor alcance durante 2027. Sin embargo, la dispersión de las recomendaciones y precios objetivo muestra que Wall Street todavía mantiene dudas sobre la capacidad de Harley-Davidson para transformar la reciente mejora de la demanda en un crecimiento sostenido de beneficios.
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