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Espacio patrocinadoLas acciones de International Business Machines (IBM) caían 24,71% este martes, hasta los 218,52 dólares, después de que la compañía publicara resultados preliminares del segundo trimestre por debajo de las expectativas del mercado. El desplome encamina al gigante tecnológico hacia su peor sesión desde el 19 de octubre de 1987, cuando el título perdió 23,7% en pleno crash bursátil.
La empresa reportó ganancias ajustadas de 2,93 dólares por acción sobre ingresos de 17.200 millones de dólares, cifras que quedaron cortas frente a los 3,01 dólares por acción y los 17.860 millones que proyectaban los analistas consultados por FactSet.
Un giro inesperado en el gasto de los clientes
El CEO Arvind Krishna atribuyó el tropiezo a la debilidad de los negocios de software e infraestructura, provocada por un cambio abrupto en las prioridades de gasto de sus clientes.
Según explicó en una carta a los inversionistas, durante las últimas semanas de junio las empresas redirigieron su capex trimestral hacia servidores, almacenamiento y chips de memoria, con el objetivo de asegurar suministro antes de las subidas de precios previstas en un mercado con oferta restringida.
Krishna reconoció que, aunque la compañía anticipaba cierto impacto por la cadena de suministro, no previó la magnitud de esa repriorización. El directivo fue más allá en su autocrítica: admitió que los equipos no se adaptaron con la velocidad necesaria y que numerosos contratos de gran tamaño no se cerraron en los plazos esperados, lo que explica la mayor parte del déficit del trimestre.
El contraste con el trimestre anterior agrava la lectura del mercado. En el primer trimestre, los ingresos por software de IBM habían crecido 11% hasta los 7.050 millones de dólares, impulsando resultados mejores a lo esperado, con 1,91 dólares por acción frente a los 1,81 estimados e ingresos de 15.920 millones que también superaron las proyecciones.
La sombra de la IA sobre el software tradicional
La caída llega en un contexto de temor creciente a que las herramientas de inteligencia artificial erosionen los negocios de las grandes compañías de software.
Krishna abordó el tema directamente en CNBC, donde señaló que Mythos, el modelo de ciberseguridad de Anthropic, está llevando a los clientes a pausar nuevos contratos mientras evalúan cuánto necesitan gastar realmente en ese rubro. Aun así, el ejecutivo fue tajante: aseguró que no ve su software siendo disrumpido por la IA en absoluto.
La otra cara de la moneda está en los fabricantes de memoria. Nombres como Micron y SK Hynix figuran entre los grandes beneficiados del mismo fenómeno que golpeó a IBM, con una demanda disparada por el procesamiento de cargas de trabajo de inteligencia artificial que está redibujando el mapa de ganadores y perdedores dentro del sector tecnológico.
Para el mercado, la señal es doble: el capex vinculado a la IA sigue siendo el motor dominante del gasto corporativo, pero su redistribución puede castigar con dureza incluso a los nombres más consolidados del índice cuando la ejecución falla.
-Mr. Market
