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Espacio patrocinadoLos precios al consumidor en China crecieron menos de lo esperado en junio, mientras la inflación mayorista se aceleró, en una nueva señal de que los elevados costos energéticos siguen erosionando la demanda interna de la segunda economía del mundo.
El índice de precios al consumidor (IPC) subió 1% interanual en junio, por debajo del 1,1% que estimaban los economistas consultados por Reuters y desacelerándose frente al 1,2% de mayo, según los datos publicados este jueves por la Oficina Nacional de Estadísticas.
El IPC subyacente, que excluye los volátiles precios de alimentos y energía, también avanzó 1% interanual, una décima menos que en mayo. Los precios de los alimentos cayeron 1,6% frente al año anterior, moderando el descenso de 1,7% registrado el mes previo.
La otra cara: los precios de fábrica se disparan
El índice de precios al productor (IPP) saltó 4,1% interanual, en línea con las previsiones y superando el 3,9% de mayo. Los precios de fábrica habían vuelto a terreno positivo en marzo, impulsados por el alza de los insumos derivada del conflicto en Medio Oriente, lo que puso fin a una de las rachas deflacionarias más largas de China en décadas.
Al encarecimiento de las materias primas por las disrupciones de suministro se sumó otro factor: la creciente demanda de capacidad de cómputo para inteligencia artificial, que presiona al alza los precios de equipos tecnológicos y semiconductores.
Sin embargo, el PMI oficial de junio mostró que la inflación de costos de insumos se moderó a un mínimo de seis meses de 54,2 puntos, desde los 60,5 de mayo, mientras el subíndice de precios de producción cayó a 48,2 desde 51,9 -la primera contracción del año, señal de un repliegue en los precios industriales que se habían disparado durante la guerra.
El FMI apuesta por China pese a la demanda débil
El Fondo Monetario Internacional elevó el miércoles su previsión de crecimiento para China a 4,6% este año, desde el 4,4% anterior, mientras recortó su proyección global a un modesto 3%. Pekín se fijó una meta de crecimiento de entre 4,5% y 5%. El organismo atribuyó su optimismo a la solidez de la manufactura de alta tecnología, el desempeño exportador y la inversión pública en infraestructura adelantada.
Neo Wang, estratega para China de Evercore ISI, señaló que muchos inversionistas ven la economía de dos velocidades -exportaciones robustas frente a consumo y vivienda débiles- como una característica estructural de largo plazo, con hogares todavía golpeados por el efecto riqueza negativo del prolongado declive inmobiliario.
¿Habrá estímulos? La mirada apunta a finales de julio
La resiliencia liderada por las exportaciones refuerza la reticencia de Pekín a lanzar nuevos estímulos para reactivar el consumo.
«Es probable que los responsables de política se abstengan de grandes estímulos nuevos a menos que la desaceleración persista más allá del conflicto», advirtió Gabriel Wildau, director gerente de Teneo, quien apunta a la reunión del Politburó de 24 miembros del Partido Comunista a finales de julio como la próxima oportunidad para escalar el apoyo económico.
