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Las ballenas de Bitcoin parecen tomar el control del mercado, y no precisamente para impulsar una recuperación. Según CryptoQuant, los grandes tenedores concentran actualmente el 64% de todos los depósitos de Bitcoin en exchanges, llevando el Exchange Whale Ratio a su nivel más alto desde octubre de 2015.
Este patrón, advierte CryptoQuant, replica comportamientos de distribución observados en fases bajistas pasadas. No se trata de una huida masiva de minoristas, sino de movimientos calculados de ballenas que están descargando sus tenencias de forma ordenada. La fase más aguda de la corrección podría haber pasado, pero los flujos siguen por encima de los niveles de meses anteriores.
En este reporte, como es habitual, ofrecemos un repaso detallado de la actividad de estos grandes inversores durante el transcurso de la semana. Esto incluye el estado de la tendencia decreciente multianual de las reservas de BTC en los exchanges centralizados (CEX).
Además, en este trabajo también se repasa la actividad de las carteras de Wall Street, en particular en los ETF de BTC al contado. Finalmente, se da un vistazo al comercio de las ballenas de Bitcoin durante las últimas jornadas del fin de semana.
La actividad comercial de las ballenas de Bitcoin
Esta semana, el precio de BTC tuvo un comportamiento particularmente positivo. Tal como se refleja en el gráfico de precio de 7 días, la moneda subió desde los $78k hasta los $82.4k al momento de redactar esta nota. Ese rendimiento refleja un positivo 3.53%, según CoinMarketCap.
Sin embargo, el movimiento alcista semanal de la mayor de las criptomonedas está relacionado con los inversores minoristas. Aunque las ballenas de Bitcoin bajaron la intensidad en los envíos hacia los exchanges, mantienen un porcentaje de intención de venta visiblemente fuerte.
Según datos de WhaleBot Alerts, la jornada de mayor intensidad en envíos de ballenas hacia los CEX fue el viernes. Durante esa jornada se observaron numerosas transacciones individuales de 1.000 BTC o más fluyendo hacia las plataformas centralizadas de comercio de criptomonedas, como una de casi 4.000 bitcoins hacia Kraken.
Mientras tanto, la tendencia decreciente multianual de las reservas de BTC en los exchanges se revirtió esta semana. Tal como se muestra en el gráfico de abajo de CryptoQuant, esta semana terminó con un mayor número de BTC en los exchanges en comparación con el monto del lunes. Esto deja en evidencia que la actividad de las ballenas de Bitcoin hacia la intención de venta se mantiene, aunque con menor intensidad.
Comercio de las carteras de Wall Street
Por su parte, las grandes carteras de Wall Street, que comercian acciones de los ETF spot de Bitcoin mostraron una tendencia similar. Durante la primera parte de la semana los flujos de capitales hacia estos productos fueron positivos. Sin embargo, entre el jueves y viernes se experimentó un cambio radical.
Según el portal Trading Different, los flujos de entradas se concentraron durante las jornadas del lunes, martes y miércoles. Así, el combinado de entradas de esos días fue de $1.045.8 millones. Posteriomente, en las jornadas del jueves y viernes se presentaron flujos de salida dominantes. El combinado de esas dos jornadas arrojó reembolsos por el orden de los $414.2 millones.
Es importante acotar que estos productos de bolsa no son ballenas de Bitcoin en el sentido estricto de la palabra. Sin embargo, la incidencia que tienen en el precio de la mayor de las criptomonedas es similar al de las carteras de BTC.
Movimientos más recientes de las ballenas
Finalmente, entre los movimientos más recientes de las ballenas (sábado y domingo) se destaca una fuerte caída del volumen comercial. Así, durante la jornada del sábado se registró una salida de kraken de poco más de 1.000 BTC. Además, hubo movimientos de fondos entre carteras desconocidas, lo que sugiere reacomodo. En lo que va de domingo apenas se registra actividad.
Sin embargo, nada de esto ha sido una señal lo suficientemente clara para el precio de la mayor de las criptomonedas. En líneas generales, el buen momento del precio de BTC está relacionado con los minoristas, tal como se describe arriba.
Además, se destaca un repunte en el sector de derivados apalancados, lo que promueve una subida inorgánica. Según un reciente trabajo de CriptoTendencia, las ballenas de BTC de Hyperliquid aumentaron sustancialmente el número de posiciones largas.
