El Mundial ya empezó y cada partido mueve millones en apuestas. Entrá con Bitcoin, sin registro, bono hasta 7 BTC → Reclamar bono.
Espacio patrocinadoBitcoin supera ampliamente al oro como el activo preferido dentro del denominado «comercio de devaluación» («debasement trade») tras el conflicto en Irán. Según un informe de JPMorgan, los ETF spot de BTC continúan registrando fuertes entradas de capital, mientras que los ETF vinculados al oro siguen sin recuperarse de las salidas registradas desde marzo.
El equipo de analistas liderado por Nikolaos Panigirtzoglou destacó que los ETF de Bitcoin acumulan tres meses consecutivos de flujos positivos hasta mayo. En contraste, el oro mantiene una tendencia de desinversión iniciada cuando se intensificaron las tensiones geopolíticas en Oriente Medio. Este comportamiento refleja una rotación estratégica donde parte del mercado comienza a priorizar la escasez digital frente al metal precioso tradicional.
El llamado comercio de devaluación hace referencia a la estrategia de adquirir activos capaces de proteger el patrimonio frente al debilitamiento de las monedas fiduciarias, especialmente en contextos de inflación elevada o incertidumbre geopolítica. JPMorgan ya había señalado una divergencia similar a comienzos de año, pero la persistencia de esta dinámica refuerza la idea de un cambio estructural en las preferencias de los inversores.
Al momento de redactar, BTC cotiza ligeramente por debajo de los $80.000 por unidad, mostrando una corrección cercana al 1,8% en las últimas 24 horas, según datos de CoinMarketCap. A pesar de la volatilidad de corto plazo, el sentimiento institucional continúa siendo sólido, respaldado por una actividad récord en mercados de futuros y plataformas globales de derivados.
El apetito institucional y minorista permiten a Bitcoin superar al oro
La demanda de Bitcoin que le permite superar al oro no proviene únicamente de inversores minoristas a través de ETF. Los indicadores de posicionamiento de JPMorgan, basados en futuros de BTC negociados en CME y futuros perpetuos offshore, alcanzaron recientemente nuevos máximos. Esto sugiere que los inversores institucionales incrementaron considerablemente su exposición al activo durante el último trimestre.
Además, las señales de impulso técnico utilizadas por operadores sistemáticos y asesores de comercio de materias primas (CTA) también mejoraron significativamente desde el inicio del conflicto en Irán. Esta convergencia entre capital institucional, operadores técnicos e inversores minoristas fortalece la narrativa de Bitcoin como un activo legítimo dentro de las estrategias modernas de cobertura y preservación de valor.
Otro vehículo indirecto de exposición mencionado por JPMorgan es Strategy, la compañía liderada por Michael Saylor. Según el informe, la propiedad accionaria de la empresa se encuentra dividida casi en partes iguales entre inversores institucionales y minoristas, consolidándola como una vía alternativa para acumular exposición a BTC.
El papel de Strategy y la acumulación corporativa
Strategy continúa siendo el mayor tenedor corporativo de Bitcoin a nivel global y aceleró notablemente su ritmo de compras durante este año. Los analistas de JPMorgan estiman que, si mantiene el ritmo actual de adquisición, las compras acumuladas de la empresa podrían alcanzar los $30.000 millones hacia finales de 2026. Esta estrategia de acumulación masiva actúa como un soporte adicional para el precio del activo.
El informe concluye que la maduración del ecosistema de Bitcoin está permitiendo que el activo compita directamente con el oro durante escenarios de crisis e incertidumbre global. La facilidad de acceso mediante productos regulados y la creciente liquidez en los mercados de futuros reducen significativamente las barreras de entrada para quienes buscan alternativas al sistema financiero tradicional.
En este contexto, mientras el conflicto geopolítico continúe condicionando el panorama macroeconómico, los flujos hacia los ETF seguirán funcionando como un barómetro clave del sentimiento inversor. Por ahora, el mercado parece enviar un mensaje claro: en la era digital, el principal activo de protección frente a la devaluación monetaria ya no sería necesariamente el oro.
