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La Comisión de Bolsa y Valores de Estados Unidos (SEC) atraviesa una etapa de redefinición en su enfoque hacia las criptomonedas. Durante una audiencia ante el Comité de Servicios Financieros de la Cámara de Representantes, el presidente de la agencia, Paul Atkins, enfrentó duros cuestionamientos por la reducción en acciones de cumplimiento y por presuntos vínculos entre el ecosistema cripto y el presidente Donald Trump.
Legisladores demócratas apuntaron específicamente a la decisión de pausar el caso contra Justin Sun, fundador de Tron, y a la retirada de la demanda contra Binance.
En 2023, la SEC acusó a Sun de orquestar ventas no registradas de valores cripto y manipulación de mercado. En febrero de 2025, la agencia solicitó suspender el caso para explorar un posible acuerdo. Desde entonces, Sun se convirtió en un importante inversor en emprendimientos cripto vinculados a Trump.
En el caso de Binance, la SEC abandonó el litigio en mayo de 2025, pese a que en 2023 había acusado al exchange de ofrecer servicios sin licencia y tergiversar controles de trading. Ese mismo año, Binance y su entonces CEO Changpeng Zhao se declararon culpables de violaciones a la Ley de Secreto Bancario y acordaron pagar más de $4.000 millones para resolver una investigación del Departamento de Justicia. Posteriormente, Trump otorgó el indulto a Zhao.
Enforcement en descenso: datos marcan ruptura de tendencia
Según datos de Cornerstone Research, las acciones de cumplimiento de la SEC cayeron un 30% en 2025 respecto al año anterior. En el segmento cripto, la caída fue aún más marcada: un descenso del 60%, lo que la consultora calificó como un cambio claro en prioridades regulatorias.
Durante la audiencia, el representante Stephen Lynch cuestionó el impacto reputacional de estas decisiones y pidió explicaciones sobre la ausencia de medidas frente a nuevos desarrollos. Atkins respondió que la SEC mantiene un «robusto esfuerzo de enforcement» y continúa presentando casos, aunque reconoció que existe una transición estratégica en curso tras la salida del ex presidente Gary Gensler en abril de 2025.
Nueva arquitectura regulatoria: sandbox e innovación
En paralelo al repliegue en litigios, la SEC anunció movimientos hacia una modernización normativa. El mes pasado, la agencia y la Commodity Futures Trading Commission acordaron colaborar en la actualización de reglas y en la posible codificación conjunta de una nueva taxonomía cripto como medida interina mientras el Congreso finaliza legislación específica.
Atkins también adelantó la creación de una «exención de innovación», un mecanismo similar a un sandbox regulatorio, diseñado para acelerar el lanzamiento de productos cripto bajo parámetros acotados en tiempo, transparentes y con fuerte anclaje en protección al inversor.
El giro regulatorio ocurre mientras crecen las inquietudes políticas. Bloomberg estimó que Trump habría generado aproximadamente $1.400 millones a través de sus emprendimientos vinculados al sector cripto, incluyendo World Liberty Financial. Legisladores preguntaron si existieron solicitudes directas de la Casa Blanca para influir en decisiones de enforcement; Atkins respondió que no.
El resultado es un escenario en transición: menos litigios, mayor coordinación interagencial y una posible apertura regulatoria que podría redefinir el equilibrio entre supervisión e innovación en el mercado digital estadounidense.
