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Las perspectivas para el mercado de criptomonedas en los prรณximos aรฑos son de gran magnitud. Actualmente, son pocos los analistas que discrepan con la idea de que estos activos podrรญan experimentar una revalorizaciรณn significativa. Sin embargo, existe un factor estructural que a menudo pasa desapercibido: el impacto de las herencias.
Segรบn el ejecutivo de Galaxy Digital, Zac Prince, en los prรณximos aรฑos aumentarรก de forma sostenida el nรบmero de inversores conservadores que saldrรกn de escena.
Estos transferirรกn sus patrimonios a nuevas generaciones de inversores, mucho mรกs familiarizadas con activos vinculados a la innovaciรณn y la tecnologรญa. De este modo, una porciรณn relevante de los capitales acumulados por inversores de vieja escuela podrรญa terminar engrosando la capitalizaciรณn del mercado cripto.
Durante una entrevista en el podcast The Milk Road, Prince seรฑalรณ que las tendencias demogrรกficas jugarรกn un papel determinante en la adopciรณn de activos digitales. Este proceso colocarรญa a los inversores minoristas en el centro de una nueva etapa, en la que la capitalizaciรณn de las principales monedas digitales podrรญa expandirse de manera acelerada.
Para el ejecutivo, el mercado de criptomonedas se encuentra preparado para absorber esa migraciรณn de capitales que hoy permanecen inmovilizados en carteras tradicionales. Antes de pasar a manos de los herederos, esas grandes fortunas rara vez habrรญan considerado una exposiciรณn significativa a activos vinculados con la era de la blockchain, salvo contadas excepciones.
Pero con la salida de escena de estos inversores, la nueva generaciรณn podrรญa canalizar una parte sustancial de esos capitales hacia el ecosistema cripto, insiste Prince.
El impacto sobre el mercado de criptomonedas
Las declaraciones de Prince adquieren mayor relevancia al observar las magnitudes de capital involucradas. De acuerdo con datos del UBS Global Wealth Report, cerca de $83 billones se transferirรกn en forma de herencias durante los prรณximos 20 a 25 aรฑos.
De ese total, aproximadamente $74 billones corresponderรกn a transferencias hacia nuevas generaciones, es decir, herederos directos. En tanto, unos $9 billones se transferirรกn entre cรณnyuges como resultado de matrimonios, fallecimientos u otras circunstancias. Cabe seรฑalar que estas cifras corresponden a estimaciones globales.
En el caso especรญfico de Estados Unidos, el paรญs concentrarรญa alrededor de $29 billones de ese total, segรบn el informe. Brasil ocupa el segundo lugar con $9 billones, seguido por China con $5.6 billones. Un aspecto llamativo de esta transferencia masiva es que no guarda una relaciรณn directa con el PIB ni con el tamaรฑo de la poblaciรณn.
Italia es un ejemplo claro de esta dinรกmica. A pesar de contar con aproximadamente la mitad de la poblaciรณn de Japรณn y cerca de un 60% de su PIB, su proyecciรณn de herencias es superior. Esto se explica por una mayor cultura de ahorro y por un acceso relativamente menos restrictivo a la vivienda entre generaciones.
Un desglose del posible impacto en las criptomonedas
Segรบn encuestas y datos de firmas como VanEck y Grayscale, los inversores jรณvenes de entre 21 y 43 aรฑos proyectan asignar entre un 14% y 17% de sus patrimonios a activos digitales.
Esto permite trazar estimaciones aproximadas tomando como base la porciรณn mรกs relevante de las herencias, es decir, los $74 billones destinados a nuevas generaciones. En un escenario conservador, si solo el 5% de estos fondos se destinara al mercado de criptomonedas, el flujo alcanzarรญa unos $3.7 billones.
Un escenario intermedio contempla una asignaciรณn del 10%, lo que representarรญa alrededor de $7.4 billones. En tanto, una proyecciรณn mรกs optimista eleva la asignaciรณn al 15%, equivalente a unos $11.1 billones.
Para dimensionar estas cifras, basta recordar que la capitalizaciรณn total actual del mercado cripto ronda los $3.1 billones. Ademรกs, estos flujos se distribuirรญan a lo largo de un perรญodo de 20 a 25 aรฑos, lo que implicarรญa ingresos teรณricos anuales de entre $150.000 millones y $450.000 millones.
Si se aplica el multiplicador real de capital de Bitcoin, que tiene en cuenta su escasez estructural, y se considera que cada dรณlar adicional puede traducirse en un crecimiento de entre 3x y 10x, el potencial resulta considerable.
En este marco, si apenas el 1% de las herencias globales se dirigiera a BTC, el flujo ascenderรญa a $830.000 millones. Bajo este supuesto y considerando los efectos del multiplicador, esto podrรญa traducirse en un precio cercano a los $310.000 por moneda.
A este fenรณmeno se refiere Prince cuando define a las herencias como uno de los grandes motores futuros del mercado de criptomonedas.
