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El cuarto trimestre suele ser el tramo más fuerte del año para Bitcoin. Los datos históricos de Coinglass lo confirman: el rendimiento promedio de BTC en Q4 es de 77,07%, con una mediana del 47,73%. Ethereum muestra un patrón similar, aunque algo más moderado. Sin embargo, Q4 2025 fue una anomalía total.
Según datos de Coinglass, Bitcoin cayó un 23,07% en Q4 2025, convirtiéndose en el segundo peor cuarto trimestre de su historia, solo superado por el colapso de Q4 2018 (-42,16%). Ethereum tampoco escapó al golpe: ETH retrocedió un 28,28%, lo que lo ubica como el cuarto peor Q4 desde que existen registros.
El trimestre que «no debía fallar»
Históricamente, Q4 concentra narrativas alcistas, flujos institucionales de cierre de año y expectativas renovadas para el ciclo siguiente. En Bitcoin, Q4 ha sido el trimestre más rentable en promedio, muy por encima de Q1, Q2 y Q3. Por eso, la caída de 2025 no es solo una corrección más, sino una ruptura estadística relevante.
En números simples:
- BTC Q4 2025: -23,07% vs promedio histórico +77,07%
- ETH Q4 2025: -28,28%, cuarto peor registro histórico
La distancia frente a la media no es marginal: es estructural.
¿Qué dice realmente este dato?
Este desempeño no invalida el activo, pero sí invalida la idea de que ciertos trimestres «garantizan» retornos. Cuando el consenso se vuelve demasiado fuerte -«Q4 siempre sube»- el mercado suele castigar esa certeza.
El paralelo con 2018 no es casual. Aquel año también rompió expectativas tras un ciclo previo de euforia. Q4 2025 se inscribe en esa misma lógica:
- Expectativas altas
- Posicionamiento cargado
- Y un ajuste que sorprende por timing, no por magnitud
Bitcoin vs Ethereum: correlación, no refugio
Otro punto clave es que Ethereum no actuó como alternativa defensiva. Su caída fue incluso más profunda que la de Bitcoin, reforzando una señal clara: en fases de ajuste macro o de desapalancamiento, la correlación domina.
Cuando el mercado entra en modo «reducción de riesgo», no hay rotación elegante, hay salida general.
La lectura de fondo
Q4 2025 deja una lección incómoda pero necesaria:
- Los promedios históricos orientan, no protegen
- Los patrones funcionan… hasta que dejan de hacerlo
- Y el consenso extremo suele ser un indicador contrario
El trimestre más fuerte del año terminó siendo uno de los peores de la historia para los dos activos más importantes del ecosistema.
No es una señal de final de ciclo. Es una advertencia sobre exceso de certezas.
