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El panorama de la inteligencia artificial (IA) estรก experimentando un cambio notable a finales del aรฑo, con inversores internacionales redirigiendo su atenciรณn y capital hacia empresas tecnolรณgicas chinas.
Esta tendencia surge en un contexto de preocupaciรณn por la posibilidad de una burbuja especulativa en el sector tecnolรณgico estadounidense, mientras China avanza con polรญticas de apoyo y un ritmo de innovaciรณn acelerado.
China cierra la brecha tecnolรณgica y atrae capital internacional
El impulso de Pekรญn hacia la autosuficiencia tecnolรณgica y las salidas a bolsa de nuevos gigantes de chips como Moore Threads y MetaX han alimentado el optimismo de los inversores extranjeros. Firmas como Ruffer han decidido limitar su exposiciรณn a las grandes tecnolรณgicas estadounidenses y aumentar su participaciรณn en empresas chinas como Alibaba, que lidera proyectos de IA, chips y cloud.
Por otra parte, Gemma Cairns-Smith, especialista de inversiones en Ruffer, seรฑala que ยซel panorama competitivo estรก cambiandoยป y que China estรก cerrando la brecha tecnolรณgica con Estados Unidos mรกs rรกpido de lo que muchos anticipaban.
Los activos gestionados a travรฉs de ETFs y fondos cotizados ligados a la tecnologรญa china han crecido con fuerza. Por ejemplo, el fondo KWEB de KraneShares, que invierte en Tencent, Alibaba y Baidu, ha visto su volumen incrementarse dos tercios en el aรฑo, acercรกndose a los 9.000 millones de dรณlares.
Factores que impulsan la preferencia por la IA china
La demanda global por acciones de IA chinas estรก impulsada por varios factores clave. En primer lugar, las polรญticas de apoyo estatales de China y la bรบsqueda de independencia tecnolรณgica aceleran el desarrollo de nuevos campeones locales, como DeepSeek en IA generativa.
Ademรกs, los mรบltiplos de valoraciรณn de las acciones tecnolรณgicas chinas, como el รญndice Hang Seng Tech, resultan mรกs atractivos en comparaciรณn con sus equivalentes en EE. UU., segรบn UBS Global Wealth Management. Por ejemplo, el Nasdaq cotiza a 31 veces ganancias, frente a solo 24 en el Hang Seng Tech.
La creciente competencia geopolรญtica tambiรฉn ha obligado a China a invertir en tecnologรญa propia y acelerar la innovaciรณn desde cero. Jason Hsu, de Rayliant Global Advisors, seรฑala que los inversores prudentes ยซdeben capturar oportunidades en IA y gestionar la incertidumbre mediante la diversificaciรณnยป.
Cautela ante valoraciones y riesgos de mercado
A pesar del entusiasmo, algunos gestores de fondos advierten que muchas empresas chinas de chips cotizan actualmente ยซimpulsadas casi en su totalidad por el hypeยป, sin fundamentos de valoraciรณn sรณlidos. Por ejemplo, el debut bursรกtil de MetaX, que subiรณ un 700% en su estreno, y el de Moore Threads, con un alza del 400%, reflejan tanto el apetito como la volatilidad del sector.
Carol Fong, CEO de CGS International Securities, recomienda seleccionar compaรฑรญas que realmente se benefician de la polรญtica de autosuficiencia y mantener lรญderes globales en cartera para balancear riesgos. El ciclo actual, fragmentado por la geopolรญtica, exige un enfoque selectivo y prudente en la asignaciรณn de capital.
