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Un nuevo mercado institucional busca integrar bonos del Tesoro y fondos tokenizados en los prรฉstamos con monedas estables.
DeFi se abre a los RWA
Aave, uno de los nombres mรกs icรณnicos del ecosistema DeFi, presentรณ Horizon, una plataforma diseรฑada para cerrar la brecha entre las finanzas descentralizadas y los activos del mundo real (RWA). El objetivo inicial es claro: permitir prรฉstamos en monedas estables respaldados por RWA como bonos del Tesoro o fondos tokenizados.
Este movimiento representa un desbloqueo estratรฉgico para un sector que busca ir mรกs allรก del clรกsico intercambio cripto a cripto. Al integrar activos financieros tradicionales, Horizon ofrece un modelo mรกs atractivo y viable para instituciones y prestatarios regulados.
Cรณmo funciona Horizon
La plataforma, construida sobre Aave v3.3 en Ethereum, se organiza en dos lados:
- Instituciones calificadas pueden depositar RWA tokenizados como garantรญa y acceder a lรญneas de crรฉdito sobregarantizadas. Los emisores de activos mantienen el control regulatorio mediante KYC/AML y listas de restricciรณn.
- Usuarios de DeFi pueden aportar monedas estables -como GHO, RLUSD y USDC- para obtener rendimiento, con total flexibilidad de depรณsito y retiro.
El sistema utiliza orรกculos de valor liquidativo (NAV) de Chainlink para asegurar que la capacidad de endeudamiento refleje con precisiรณn el valor de las carteras subyacentes. Esto evita depender solo de cotizaciones de mercado secundario y refuerza la estabilidad del modelo.
Garantรญas y liquidez iniciales
En su lanzamiento, Horizon cuenta con emisores como Superstate y Centrifuge, que aportan exposiciones tokenizadas a instrumentos como fondos del mercado monetario, Tesorerรญas estadounidenses de corta duraciรณn y carteras de crรฉdito diversificadas. Ademรกs, se anticipa la incorporaciรณn de productos de Circle como USYC y otros activos de nivel institucional.
La estrategia apunta a crear liquidez profunda para prestatarios institucionales y, al mismo tiempo, generar nuevas oportunidades de rendimiento para los proveedores minoristas de liquidez en DeFi.
Rol de Sentora en la expansiรณn
La firma Sentora participa como socio estratรฉgico desde las primeras fases del proyecto. Su plataforma Smart Yields integrarรก estrategias especรญficas en Horizon, con dos enfoques:
- Suministro estable de liquidez en monedas.
- Acceso a exposiciรณn directa en RWA tokenizados.
De esta manera, Sentora busca facilitar que clientes institucionales participen en Horizon y amplรญen el alcance del ecosistema.
Implicaciones para el futuro de DeFi
Los RWA tokenizados han crecido rรกpidamente, pero su adopciรณn en prรฉstamos se habรญa visto limitada por las exigencias regulatorias. Horizon ofrece un modelo hรญbrido: permiso en las garantรญas, apertura en la liquidez.
Si logra escalar, podrรญa acelerar la llegada de colateral de alta calidad a DeFi, estandarizar marcos de riesgo y consolidar la participaciรณn institucional en este sector.
