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Espacio patrocinadoDurante el período 2020–2022, inversores extranjeros canalizaron fondos hacia Japón a través de Singapur, utilizando un vacío legal en el tratado fiscal bilateral para evitar aproximadamente 99.000 millones de yenes (690 millones de dólares) en impuestos japoneses, según reveló una investigación de Nikkei Asia basada en materiales y auditorías obtenidas de funcionarios tributarios.
La mecánica de la evasión: TMKs, dividendos y tratados
El esquema comienza con fondos enviados desde paraísos fiscales como las Islas Caimán hacia Singapur. Desde allí, empresas locales invierten en Japón mediante una figura legal conocida como tokutei mokuteki kaisha (TMK), o compañía de propósito específico. Estas TMKs compran activos como centros de datos y complejos logísticos, obteniendo ganancias que luego distribuyen como dividendos a Singapur.
Gracias a una disposición que permite a las TMKs deducir las distribuciones de dividendos de su base imponible, y a la baja tasa del 5% estipulada en el tratado fiscal entre ambos países, los inversionistas obtuvieron un doble beneficio: reducción del impuesto corporativo y baja retención en dividendos. Sin esta estructura, el impuesto aplicable habría sido de un 20%, según la normativa fiscal japonesa.
Las autoridades confirmaron que entre 2020 y 2022 se distribuyeron unos 640.000 millones de yenes en dividendos desde TMKs a Singapur. Con la tasa del tratado, se pagaron solo 32.000 millones de yenes, lo que implica una pérdida fiscal de 98.700 millones respecto a la tasa estándar.
Un tratado estancado y pocas sanciones
A pesar de los intentos del Ministerio de Finanzas japonés por cerrar este tipo de vacíos en tratados con Estados Unidos, Alemania y Hong Kong, el tratado con Singapur permanece prácticamente intacto desde su firma en 1995. Las negociaciones bilaterales no han tenido avances significativos.
Aunque los auditores japoneses identificaron múltiples TMKs que utilizaron este sistema, decidieron no imponer sanciones, argumentando que no hubo intención dolosa.
Implicaciones y posibles reformas
El fenómeno, conocido como «treaty shopping», ha encendido alarmas a nivel global. La OCDE impulsa medidas para evitar estos abusos sistemáticos de los tratados fiscales. En Japón, expertos como el abogado tributario Hidehito Akimoto sugieren reformar la Ley de Titularización de Activos, que regula a las TMKs, como un paso más inmediato que renegociar tratados.
Japón recibió 70,59 billones de yenes en inversión extranjera directa en 2024. Singapur fue el tercer mayor emisor de capital con 5,8 billones de yenes, detrás de EE. UU. y el Reino Unido. Pero, como advierte el profesor Tetsuya Watanabe de la Universidad de Waseda, si el objetivo es incentivar inversión, debe hacerse con reglas claras y no a través de vacíos jurídicos.
