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BlackRock, el gestor de activos más grande del mundo, está en conversaciones avanzadas para adquirir HPS Investment Partners, una firma especializada en préstamos a empresas de mayor riesgo, por un monto superior a $12 mil millones. El acuerdo podría ser anunciado esta semana, aunque aún existe la posibilidad de que no se concrete.
Expansión en el mercado de crédito privado
El crédito privado, que incluye toda la deuda no emitida ni negociada públicamente, ha experimentado un crecimiento significativo en la última década. Este mercado, ahora valorado en aproximadamente $1.6 billones, se ha beneficiado de las tasas de interés más altas y de regulaciones que han llevado a los bancos a retirarse de los préstamos apalancados.
Para BlackRock, que gestiona $11.5 billones en activos, esta posible adquisición sería su tercera gran compra de 2024, tras adquirir Preqin, un proveedor de datos de Londres, por $3.2 mil millones, y Global Infrastructure Partners, una firma de capital privado, por $12.5 mil millones.
HPS Investment Partners: un jugador clave
HPS, fundada en 2007 como una división dentro de JPMorgan Chase, se convirtió en una entidad independiente en 2016 tras un proceso de compra.
Actualmente, gestiona $148 mil millones en activos y se especializa en crédito privado, un área que ha crecido significativamente debido a la regulación más estricta impuesta a los bancos después de la crisis financiera de 2008.
El atractivo del crédito privado
El crédito privado sigue atrayendo a los gigantes financieros. Por ejemplo, Citigroup y Apollo Global Management lanzaron un fondo de crédito privado de $25 mil millones este año, marcando la mayor colaboración de este tipo entre una institución financiera privada y un gran banco.
No obstante, el CEO de JPMorgan, Jamie Dimon, ha expresado preocupaciones sobre los riesgos potenciales de este mercado. Dimon advierte que la falta de regulación podría exponer a los inversionistas minoristas a pérdidas significativas.
Implicaciones para BlackRock
La adquisición de HPS posicionaría a BlackRock como un jugador más fuerte en el competitivo mercado del crédito privado. Con una plataforma ampliada, la firma podría capturar una mayor participación de este sector en crecimiento, consolidando su estrategia de diversificación hacia activos alternativos.
Un mercado en auge pero con desafíos
A medida que el crédito privado sigue creciendo, el movimiento de BlackRock subraya la creciente demanda por inversiones alternativas y la importancia de plataformas especializadas como HPS para satisfacer estas necesidades. Sin embargo, el crecimiento acelerado de este mercado también plantea desafíos regulatorios y de gestión de riesgos que los gigantes financieros deberán abordar en el futuro.
