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El Índice de Precios de Gastos de Consumo Personal (PCE) Core, también conocido como PCE subyacente, se ha convertido en uno de los indicadores más cruciales para la Reserva Federal de los Estados Unidos en su toma de decisiones sobre política monetaria.
Este índice mide los cambios en los precios de bienes y servicios adquiridos por los consumidores, excluyendo los componentes volátiles de alimentos y energía.
La Fed ha dejado claro recientemente que considera el PCE Core como uno de sus indicadores preferidos para evaluar la inflación y determinar ajustes en las tasas de interés.
¿Decisivo el dato del PCE Core para la política monetaria?
Casi totalmente, o así lo considera, como decíamos, la FED.
El PCE Core proporciona una visión más estable de las tendencias inflacionarias subyacentes en la economía, lo que permite a la Fed tomar decisiones más informadas sobre la política monetaria.
Un PCE Core que se mantiene consistentemente por encima del objetivo de inflación del 2% de la Fed podría indicar la necesidad de mantener tasas de interés más altas por más tiempo. Por otro lado, una disminución sostenida del PCE Core hacia el objetivo del 2% podría abrir la puerta a posibles recortes de tasas.
El dato PCE Core se publicará mañana, 30 de agosto. Se espera que sea acorde al anteriormente publicado: 2%. Si es por encima, será bueno para el dólar y malo para los activos financieros, incluido Bitcoin, ya que se podría descartar la esperada bajada de tasas de interés de la moneda estadounidense. Máxima expectación.
Impacto potencial en el precio del Bitcoin
El dato del PCE Core tiene el potencial de influir significativamente en el precio del Bitcoin en la próxima sesión de trading, de hecho ya lo está haciendo horas antes con una subida en el precio del BTCUSD (pues se espera un buen dato para los activos del mercado financiero); y, también, para el corto y medio plazo. La relación entre este indicador económico y el precio de la criptomoneda se basa en varios factores:
- Expectativas de política monetaria: Un PCE Core más bajo de lo esperado podría aumentar las expectativas de recortes de tasas por parte de la Fed. Esto generalmente se considera positivo para activos cotizables como el Bitcoin, ya que tasas de interés más bajas tienden a impulsar la demanda de inversiones alternativas.
- Fortaleza del Dólar: Un PCE Core más bajo podría debilitar el dólar estadounidense, por los referidos recortes en las tasas de interés, lo que históricamente ha beneficiado al Bitcoin. Como bien es sabido, una correlación inversa entre el dólar y el Bitcoin ha sido observada en múltiples ocasiones.
- Sentimiento del mercado: Un dato favorable del PCE Core podría mejorar el sentimiento general del mercado, llevando a los inversores a buscar activos de mayor rendimiento, incluyendo criptomonedas.
- Flujos de capital institucional: Un entorno de tasas de interés más bajas, sugerido por un PCE Core en descenso, podría incentivar a los inversores institucionales a aumentar sus asignaciones en activos como el Bitcoin, buscando mayores rendimientos.
Sin embargo, es crucial reconocer que la reacción del mercado de criptomonedas a los datos económicos puede ser compleja y no siempre directa. Factores específicos del mercado cripto, como desarrollos regulatorios o eventos tecnológicos, pueden eclipsar el impacto de los datos macroeconómicos en cualquier día de trading dado o en el corto plazo.
Además, el mercado de criptomonedas ha mostrado una maduración en los últimos años, con una mayor correlación con los mercados tradicionales. Esto sugiere que el impacto del PCE Core en el precio del Bitcoin podría alinearse más estrechamente con su efecto en otros activos de riesgo, como las acciones tecnológicas: pero sin olvidar el beneficio directo que el dólar, al bajar las tasas, se debilitaría frente a Bitcoin y este sería beneficiado en su cotización.
Aunque, se ha de tener muy en cuenta que los traders e inversores en Bitcoin deberán monitorear de cerca no solo el dato del PCE Core, sino también la reacción inmediata de otros mercados financieros y cualquier comentario subsecuente de los oficiales de la Fed. Pero, una cosa está clara, la interpretación del mercado sobre las implicaciones a medio y largo plazo del dato para la política monetaria será crucial para determinar la dirección del precio del Bitcoin en las próximas sesiones.
En resumen, mientras que el dato del PCE Core tiene el potencial de influir significativamente en el precio del Bitcoin, los participantes del mercado deben mantener una perspectiva holística, considerando múltiples factores que afectan el complejo ecosistema de las criptomonedas.
La volatilidad inherente del Bitcoin y su naturaleza como activo emergente sugieren que, si bien los fundamentos macroeconómicos son importantes, no son el único determinante de su precio a corto plazo.
