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A finales del mes pasado, de acuerdo a las conclusiones de una consulta, la Autoridad Monetaria de Hong Kong (HKMA) expresó que puede exigir a las empresas que mantengan su negocio principal. Y a su vez, tengan una entidad incorporada localmente en Hong Kong, si desean obtener licencias de Stablecoins.
«Agradecemos a los encuestados por sus valiosos comentarios sobre el documento de debate sobre criptoactivos y Stablecoins. Y su apoyo general a nuestros principios y dirección regulatorios recomendados».
Principalmente, la HKMA se centra en garantizar la estabilidad del sistema financiero de Hong Kong. Pero, también tiene otro papel en la promoción de la economía.
Con base en esto, la posición actual de la HKMA, es que las Stablecoins deben estar totalmente respaldadas por activos líquidos de alta calidad y ser canjeables a sus monedas fiduciarias referenciadas a la par. Sin embargo, bajo este régimen, las monedas algorítmicas y de arbitraje no están permitidas.
Es importante recalcar, que las reservas de Stablecoin han sido objeto de un agudo escrutinio regulatorio desde el 2021. Principalmente, cuando el emisor de la principal Stablecoin por capitalización de mercado, Tether, reveló que gran parte de sus reservas USDT estaban compuestas por deuda a corto plazo no garantizada.
Hong Kong está tomando medidas para regular las Stablecoins
«En la Conclusión de la consulta, la HKMA propone llevar ciertas actividades relacionadas con las Stablecoins al perímetro regulatorio e indica el alcance regulatorio esperado y los requisitos regulatorios clave».
Específicamente, el 31 de enero, la HKMA presentó sus planes regulatorios después de recibir comentarios, de la industria, organismos públicos, organizaciones comerciales, profesionales, e individuos, sobre un documento de debate publicado el año pasado. Con base en las 58 respuestas que recibió, el regulador dijo que establecerá un régimen para supervisar las Stablecoins.
Para iniciar, la HKMA planea supervisar el gobierno, la emisión y la estabilización de las Stablecoins con respaldo fiduciario. Para las cuales los emisores deben mantener reservas que coincidan con la cantidad de criptomonedas en circulación.
Al respecto, Eddie Yue, CEO de HKMA, dijo: «Un entorno regulatorio apropiado ayudará a abordar los riesgos de estabilidad financiera que posiblemente plantee las Stablecoins y promoverá el desarrollo ordenado y sostenible de la industria».
«Esperamos implementar los acuerdos regulatorios en 2023/24».
Actividades clave a ser reguladas
Por cierto, la HKMA propone regular las siguientes actividades clave, relacionadas con una Stablecoin dentro del alcance, que incluyen:
- Gobernanza.
- Emisión.
- Estabilización.
- Wallets.
- Flexibilidad en el régimen regulatorio propuesto para permitir que la HKMA amplíe el régimen para incluir nuevos tipos de actividades reguladas en el futuro, teniendo en cuenta asuntos de interés público significativo.
¿Los emisores de Stablecoins, que no son de Hong Kong, estarán regulados bajo el régimen de la HKMA?
Al respecto, un portavoz de la HKMA dijo: «El tratamiento regulatorio para los diferentes tipos de activos virtuales dependería, entre otras cosas, de sus estructuras reales y detalles operativos».
«Continuaremos nuestra discusión en curso con la industria con miras a adoptar un enfoque ágil, pragmático y basado en el riesgo para regular las monedas estables. Se realizarán más consultas sobre los detalles».
A manera de cierre, las regulaciones de las Stablecoins en Hong Kong podrían entrar en vigencia este año. El régimen propuesto cubrirá a las entidades si comercializan u operan activamente en Hong Kong. Asimismo, aumentará la cantidad de licencias que necesitará un emisor.
Finalizo con esta frase de Michael Wong: «Si quieren hacer algo que sea amigable con la industria, en realidad no deberían tener este requisito de que el emisor debe estar constituido en Hong Kong».
