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Una nueva generación de fondos está permitiendo que las grandes fortunas cripto integren su riqueza en el sistema financiero tradicional sin vender un solo satoshi.
El puente entre el mundo cripto y el sistema regulado
Un cambio regulatorio reciente abrió una puerta que muchos grandes inversores estaban esperando: desde julio, los ETFs de Bitcoin en EE. UU. pueden recibir activos mediante transacciones «in kind», un mecanismo que permite entregar BTC directamente a cambio de participaciones del fondo, sin venta y sin impacto fiscal inmediato.
El resultado es revolucionario para la gestión patrimonial: un activo volátil y descentralizado como Bitcoin puede ahora aparecer en el estado de cuenta de un bróker tradicional, servir como colateral, incluirse en planes de herencia o respaldar préstamos.
BlackRock Inc. ya ha facilitado más de $3.000 millones en conversiones de este tipo, según Robbie Mitchnick, jefe de activos digitales de la firma. Bitwise Asset Management recibe consultas diarias de inversores que buscan integrar sus tenencias en plataformas de banca privada, mientras que Galaxy ya ha procesado varias operaciones, de acuerdo con su responsable de trading, Michael Harvey.
De la rebeldía a la integración
Lo que nació como una rebelión contra el sistema bancario está siendo absorbido lentamente por él. Los grandes holders de Bitcoin comienzan a valorar la conveniencia y seguridad que ofrece TradFi.
Teddy Fusaro, presidente de Bitwise, lo resume con un ejemplo: un cliente con $1 millón en su plataforma de gestión patrimonial y $5 millones en Bitcoin fuera del sistema es tratado como un cliente menor. Si traslada esos $5 millones a un ETF, su patrimonio total reconocido sube a $6 millones, accediendo a servicios premium, préstamos más baratos y mejor asesoría.
BlackRock evita detallar cuántas transacciones se han ejecutado en su ETF IBIT, pero Mitchnick confirma que la demanda institucional crece rápido y que, con mayor claridad regulatoria, los bancos también podrían participar directamente.
Algunos inversores ya transfieren el 20% de su exposición a ETFs; otros, simplemente, lo hacen todo: «100/0, consolidar todo en esta vía es más fácil para mí», confiesa Mitchnick.
El gran giro de Bitcoin
Wes Gray, CEO de Alpha Architect, lo define con ironía: «La gran paradoja es que Bitcoin nació para escapar de las finanzas tradicionales, y ahora sus mayores tenedores están buscando volver».
Después de más de una década de evolución, la criptomoneda insignia está encontrando su nuevo equilibrio: la revolución descentralizada que terminó formalizándose en Wall Street.
