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El par EUR/USD dibuja un lateral de pura desidia en su cotización, tras semanas de movimientos limitados.
Y, sin más remedio, el mercado Forex centra toda su atención en la decisión de la Reserva Federal del 17 de septiembre. Los operadores esperan una definición que podría cambiar la tendencia de lo que resta del año.
El BCE mantiene su pausa, la FED concentra las expectativas
El Banco Central Europeo mantendrá, muy probablemente, mañana sus tipos sin cambios.
En contraste, la FED genera todas las expectativas. La posibilidad de un recorte domina el debate y provoca una creciente volatilidad en los mercados.
Europa, con tipos ya en el 2% y sin nuevas medidas previstas, juega un papel secundario frente al protagonismo estadounidense.
El rango del EUR/USD explica la calma previa
Durante el último mes, el EUR/USD osciló entre 1.1615 y 1.1770, aproximadamente.
Hoy cotiza en 1.1702, tras avanzar algo más de un 0,55% en septiembre. El soporte más firme aparece en torno a los 1.162, mientras que la resistencia clave se sitúa cerca de los 1.178.
Esta lateralidad refleja la espera de un catalizador relevante, que podría llegar con la decisión de la FED.
FedWatch anticipa un recorte de tipos casi seguro
La reunión del FOMC del 17 de septiembre concentra todas las miradas.
Según la herramienta «CME FedWatch», la probabilidad de un recorte de 25 puntos básicos alcanza el 87%. Solo un 13% apuesta por mantener los tipos sin cambios.
El escenario de una subida queda prácticamente descartado. Los últimos datos de empleo y la moderación de la inflación en Estados Unidos han presionado a la FED a adoptar un tono más acomodaticio.
Tres escenarios posibles tras la reunión de la FED
Si la FED baja los tipos, el consenso prevé un dólar más débil. Ese escenario abriría la puerta a que el EUR/USD rompa los 1.18.
Si la FED mantiene los tipos, el dólar podría rebotar y arrastrar al par hacia el soporte de 1.16, siempre que el discurso de Powell muestre firmeza.
Si ocurriera la sorpresa de una subida -un escenario muy improbable-, el dólar se fortalecería con rapidez y el EUR/USD perdería los niveles recientes.
Pero también debemos tener en cuenta el típico: ‘Compra en el rumor, una vez más, y vende en la noticia’:
Sabido es que el mercado suele reaccionar de manera anticipada. Sube cuando espera que algo ocurra, como una bajada de los tipos de interés del dólar… como ya ha hecho el euro contra el dólar.
Luego, cuando la confirmación llega, muchas veces sucede lo contrario; en este caso, el euro podría perder terreno frente al dólar.
Por lo tanto, conviene mantener cautela y no dejarse llevar por movimientos especulativos de corto plazo.
Importa la decisión, pero también el tono del comunicado
El mercado no solo reaccionará a la decisión.
Cada palabra del comunicado de la FED será analizada.
Un tono flexible reforzaría la expectativa de más recortes. En cambio, un mensaje restrictivo limitaría el avance del euro y fortalecería al dólar en el corto plazo.
Conclusión: el Forex vive horas de máxima expectación
La reunión de la FED marcará septiembre en el mercado Forex.
El EUR/USD podría dejar atrás semanas de calma y rango estrecho. Si el recorte anticipado por «FedWatch» se concreta, el euro podría ganar impulso frente al dólar (en teoría) y abrir un nuevo escenario para el trimestre… o no: si tenemos en cuenta el ‘vende en la noticia’. Sí, habrá qué estar muy atentos.
