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Goldman Sachs ha lanzado una alerta significativa: si se produce una desaceleración en las inversiones de inteligencia artificial por parte de las grandes tecnológicas, la valoración del índice S&P 500 podría disminuir hasta un 20%.
Aunque actualmente el riesgo es limitado, la advertencia subraya un punto de inflexión crítico en la narrativa de crecimiento impulsado por IA.
Goldman Sachs: cuando el freno a la inversión repercute
El informe de Goldman Sachs sugiere que, tras una fase de gasto masivo en infraestructura, hardware y desarrollo de IA, el mercado podría enfrentar un cambio de ritmo. Un posible retroceso en los gastos de capital durante el cuarto trimestre y hacia 2026 presionaría a la baja los múltiplos que hoy valoran a las grandes empresas del sector.
Este escenario no implica una caída inmediata, pero sí una reevaluación de valoraciones que actualmente cotizan por encima del promedio histórico.
En este contexto, los inversores deben prepararse para reajustes si los beneficios derivados de la IA no se materializan con la rapidez esperada.
¿Qué implica esto para los inversores?
La advertencia de Goldman Sachs es una llamada a la cautela estratégica. Señala que la etapa de complacencia podría llegar a su fin y que será clave diferenciar entre expectativas infladas y resultados concretos.
Para mitigar riesgos, Goldman Sachs recomienda priorizar activos con fundamentos sólidos y evitar concentrar inversiones en empresas cuyo valor dependa casi por completo del crecimiento proyectado en IA.
Además, la firma subraya que los inversores deben seguir de cerca la evolución de los balances corporativos, ya que una reducción en el gasto en IA no solo afectaría las proyecciones de crecimiento, sino también la confianza en los flujos de caja futuros.
En este escenario, los activos diversificados y aquellos con exposición más moderada a la tecnología podrían actuar como refugios más estables frente a la volatilidad del mercado.
¿Estamos ante un punto de inflexión?
La tesis de Goldman Sachs sostiene que la narrativa de la IA ha sido un motor clave de las valoraciones del S&P 500 en los últimos años. Pero, si se reducen las inversiones, el mercado podría verse obligado a un ajuste.
La próxima etapa del ciclo tecnológico dependerá de los beneficios reales, la eficiencia operativa y el retorno sobre la inversión de los despliegues en IA.
El mensaje es claro: la fase expansiva del boom de la inteligencia artificial podría estar acercándose a su punto máximo. El regreso a valoraciones más realistas y la exigencia de demostrar resultados concretos serán pruebas decisivas.
