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Bitcoin Cash (BCH) consolida su repunte: cotiza en USD 510, con una ganancia diaria del 1 %, 12 % semanal y 26 % mensual, ubicándose en el puesto 12 del ranking global, según CoinMarketCap, con una capitalización de mercado de USD 10.720 millones. Este repunte no es aislado: responde a señales fundamentales del ecosistema BCH, así como al resurgimiento de uno de sus vehículos institucionales clave: el Grayscale Bitcoin Cash Trust (BCHG).
BCHG: comprar Bitcoin Cash con descuento
BCHG cotiza actualmente con un descuento del 4,75 % respecto a su valor neto de activos (NAV), según datos de mediados de mayo. Con un precio de mercado de USD 3,19 frente a un NAV de USD 3,35, el trust ofrece exposición directa a BCH a un precio inferior al valor real de los activos subyacentes.
Esta situación, generada por restricciones en la creación de nuevas acciones y una baja liquidez institucional, configura una oportunidad táctica para inversores con tolerancia al riesgo.
¿Por qué existe el descuento?
- Emisiones pausadas: Grayscale detuvo la creación de nuevas acciones del trust, generando escasez y distorsión de precio.
- Liquidez institucional limitada: El volumen diario cayó a USD 1,2 millones en Q2 2025, frente a USD 5 millones en 2024.
- Sentimiento cripto volátil: La falta de entusiasmo generalizado por BCH en ciclos anteriores mantuvo el interés especulativo contenido.
A pesar de eso, la historia del trust sugiere que estos descuentos son cíclicos. En 2024, por ejemplo, se llegó a ver una prima del 10 % tras el anuncio de su posible conversión a ETF.
Catalizadores de convergencia
Dos factores podrían cerrar rápidamente la brecha entre el precio de mercado y el NAV:
- Programa de redención de Grayscale: Ahora los inversores pueden canjear acciones por BCH directamente. Esto incentiva la presión al alza sobre el precio del trust hasta converger con su valor real.
- Mejora de los fundamentales de BCH: Aumentos en interoperabilidad, participación en DeFi y mejoras de red fortalecen la percepción del activo. El rendimiento reciente (+26 % mensual) refuerza esa narrativa.
El atractivo de BCHG: doble fuente de retorno
Invertir en BCHG hoy permite acceder a una doble palanca de rentabilidad:
- Reversión del descuento: Si el mercado converge al NAV, se ganaría 4,75 % solo por arbitraje.
- Subida de BCH: Con BCH en tendencia alcista, cualquier alza adicional se amplifica vía el NAV del BCHG.
En otras palabras, se paga menos por un activo que se está apreciando, una combinación rara en cripto y mercados tradicionales.
Riesgos a monitorear
- Regulación: La conversión a ETF aún no ha sido aprobada por la SEC.
- Liquidez: BCHG sigue operando con volumen limitado, lo que dificulta salidas rápidas.
- Volatilidad: BCH sigue siendo un activo volátil, y su comportamiento impacta directamente en el BCHG.
Conclusión: el timing lo es todo
Bitcoin Cash muestra señales de recuperación estructural, mientras que su vehículo institucional más conocido cotiza con descuento. Para inversores informados, BCHG representa una oportunidad de valor con asimetría positiva: se gana si converge, y se gana más si BCH sigue subiendo.
Como resume el informe: ¿Pagarías USD 3,19 por algo que vale USD 3,35? La aritmética es simple. El resto es estrategia.
