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En lo que va de 2025, las acciones de Apple se enfrentan a una situación complicada como consecuencia de las condiciones de mercado. De tal modo, los activos bursátiles de la compañía de Cupertino presentan un rendimiento de -23% desde que inició el año. Sin embargo, esta sería apenas la primera parte del problema que envuelve a la empresa con mayor capitalización de mercado del mundo.
Según un reciente análisis de Moffett Nathanson, citado por CNBC, a las acciones de la compañía en la bolsa estadounidense les aguarda otro -27%. La compañía «todavía está lejos de salir del bosque», comenta Craig Moffett señalando varios problemas que se amontonan en la puerta de la firma.
El experto reiteró la calificación de venta sobre la compañía e incluso bajó su precio objetivo desde los $184 hasta los $141 dólares por acción. Entre los problemas que provocarán este eventual desplome se destacan las tarifas de Trump contra China. En ese país se produce la inmensa mayoría de los productos tecnológicos que vende Apple.
Aunque el pasado 11 de abril Trump sacó los smartphones de la lista de productos sancionados, todavía persiste el 20% de los aranceles. Además, los iPhones importados desde la India también tendrán tarifas del 10%, lo mismo que los auriculares y pulseras producidos en Vietnam. Todo esto es crítico para las acciones de Apple, dado que la empresa depende completamente de la cadena de suministro desde China.
Moffett no recomienda en absoluto las acciones de Apple
Según el análisis de Moffett, Apple está en una situación de «perder-perder», dado que se presenta ante ella un dilema complicado. La directiva de la firma debe decidir entre pagar los altos aranceles o abandonar China, algo que según expertos es poco realista. Sacar toda la infraestructura de China sería extremadamente costoso, además de que no le eximirá de pagar aranceles.
La solución que propone Trump es que sus operaciones se muden hacia los Estados Unidos. Sin embargo, la falta de mano de obra calificada en ese país convertiría a Apple en una empresa extremadamente limitada en cuanto a producción de equipos tecnológicos.
Esta situación de callejón sin salida lleva al experto a revisar las estimaciones de ganancias de la empresa. Para el año fiscal 2025, elevó ligeramente su previsión a $7.20 dólares por acción (desde $7.18), anticipando que los consumidores podrían adelantar compras para evitar el impacto de los aranceles.
No obstante, alerta que esto se trata de un efecto temporal. Para el año 2026, las estimaciones de Moffett predicen $7.06, una cifra muy por debajo de los $8 del consenso de Wall Street.
El análisis remarca que tras la calificación de venta en enero, la relación de precio a beneficio (P/E) de las acciones de Apple bajó perceptiblemente.
Otros problemas que enfrenta la firma de Cupertino
El pesimismo del reporte se basa en otros factores más allá de las tarifas. Moffett destaca que Apple está rezagada frente a sus competidores en la carrera por capitalizar la inteligencia artificial (IA). Además, no ha logrado impulsar un ciclo fuerte de actualización para el iPhone, su producto estrella, lo que limita su potencial de crecimiento, remarcan.
Como si esto no fuera suficiente, Moffett destaca los riesgos regulatorios y los litigios pendientes de Apple. El caso antimonopolio contra Alphabet, empresa matriz de Google, podría afectar a Apple, dado que las regalías que recibe de Google representan más de una cuarta parte de sus ingresos operativos.
Mientras que la mayoría de los analistas de Wall Street mantienen un precio objetivo promedio para las acciones de Apple en torno a los $241 por acción, la visión de Moffett Nathanson es mucho más pesimista, con un precio objetivo de $141 dólares y una recomendación de venta.
Esto refleja la preocupación por los múltiples riesgos que enfrenta, desde la guerra comercial y los aranceles hasta la competencia tecnológica y los desafíos regulatorios.
